Zona Asia-Pacific a generat cele mai multe tranzacții în sectorul energiei, în 2011, după șase ani de ”dominație europeană”, potrivit Raportului anual PwC - Power Deals. În context, România a înregistrat o scădere pronunţată a numărului şi valorii tranzacţiilor din acest domeniu, cum s-a întâmplat în cele mai multe piețe europene, măcinate de criză.
Așadar, potrivit raportului, actuala criză a datoriilor suverane din Zona Euro se resimte şi la nivelul tranzacţiilor din domeniul energiei din Europa, marii jucători din energie şi investitorii orientându-se către alte pieţe pentru achiziţii. Mai concret, ieşirea unor jucători de pe anumite pieţe şi repoziţionările creează condiţiile pentru o potenţială efervescenţă a pieţei fuziunilor şi achiziţiilor din sectorul energetic în acest an.
Criza din Zona Euro ar putea avea totuşi un dublu impact asupra tranzacţiilor din sfera energiei. Pe de o parte va îngreuna finanţarea tranzacţiilor, pe de altă parte, s-ar putea să ducă la o sporire a privatizărilor din sectorul energetic pe măsură ce guvernele europene vor căuta să-şi valorifice activele pe care le deţin în companiile energetice pentru a finanţa deficitele bugetare sau a-şi reduce datoria publică.
În plus, mai reiese din raport, criza va duce la deprecierea monedei europene, ceea ce va facilita accesul pe piaţa europeană a cumpărătorilor de pe alte continente. În context, cumpărătorii şi vânzătorii din zona Asia-Pacific au fost în spatele celor mai multe tranzacţii în 2011, iar scăderea preţurilor la care sunt evaluate companiile europene va spori atractivitatea pieţei europene pentru investitorii asiatici, luând în calcul şi valoarea ridicată a yen-ului japonez şi al renminbi-ului chinezesc.
„Avem de a face cu o piaţă a fuziunilor şi achiziţiilor foarte diferită şi mai puţin euro-centrică. Firmele europene sunt atrase acum de investiţiile în America de Sud şi de alte pieţe cu potenţial de creştere. Cumpărătorii din regiunea Asia-Pacific sunt preocupaţi la rândul lor de achiziţiile în Europa”, a declarat Alexandru Lupea, Partener, Servicii de Audit, Liderul Grupului de Servicii pentru Industria Energetică, Minieră şi de Utilităţi, PwC România.
De asemenea, potrivit acestuia, în Statele Unite ale Americii un număr ridicat de tranzacţii aşteaptă „unda verde” din partea instituţiilor de reglementare. Astfel, există multe premise ca actualul val de fuziuni şi achiziţii din sectorul energiei să continue în ritm susţinut, cu excepţia unei înrăutăţiri a conjuncturii economice care să ducă la o recesiune globală.
Mai puține tranzacții în România
„Întocmai ca cele mai multe pieţe europene, România a înregistrat o scădere pronunţată a numărului şi valorii tranzacţiilor din sectorul energetic, îndeosebi pe segmentul energiei convenţionale, în vreme ce în sfera energiei regenerabile se observă o efervescenţă a proiectelor anunţate, dar destul de puţine tranzacţii, pentru că marii jucători interesaţi de sectorul energiei eoliene şi-au achiziţionat deja proiectele necesare”, a mai spus Lupea. Potrivit lui, este vorba de o piață dictată de cumpărători mai mult ca niciodată, iar dezvoltatorii de proiecte în sfera energiei regenerabile trebuie să obţină toate avizele şi să avanseze proiectele foarte repede, întrucât perioada propice pentru acestea este relativ limitată în timp.
De altfel, în ultimele 12 luni, Europa a înregistrat cea mai mică pondere în totalul tranzacţiilor din energie, de când PwC a început să analizeze tranzacţiile din acest sector în 1999. Per ansamblu, valoarea tranzacţiilor din sectorul energetic a scăzut cu 43%, de la 70,3 miliarde de dolari în 2010 la 39,8 miliarde de dolari în 2011. În schimb, scăderea de 30,5 miliarde de dolari a valorii tranzacţiilor din Europa a fost mai mult decât compensată de creşterea cu 58,5 miliarde de dolari a tranzacţiilor din America de Nord.
Tranzacţiile din sectorul energiei din Statele Unite au fost stimulate de nevoia companiilor de utilităţi şi a celor din zona de transport de gaze naturale de a obţine economii de scară. Pe de altă parte, potrivit aceluiași raport, un subiect foarte important în acest an va fi retragerea unor jucători din anumite ţări şi din anumite sectoare pentru a putea să-şi consolideze bilanţurile financiare şi a realiza investiţii majore pe pieţele lor cheie, în vreme ce-şi păstrează flexibilitatea de a căuta oportunităţi şi pe pieţele emergente. Atât Eon cât şi RWE intenţionează să facă astfel de ieşiri în 2012.
Cheltuielile de capital vor deveni tot mai dificil de finanţat de către companiile de utilităţi europene ca urmare a conjuncturii actuale de pe pieţele financiare. Într-o analiză conexă raportului, PwC a descoperit faptul că firmele de utilităţi au atras mult mai puţină finanţare, de la 75,6 miliarde de euro în 2009, la doar 14,6 miliarde de euro în 2011, pe măsură de pieţele financiare s-au contractat. În plus, în întregul sector de utilităţi european, 15 grupuri au suferit retrogradări ale ratingurilor lor de credit în 2011, iar 30% au în continuare perspectivă negativă.
Această reducere a opţiunilor de finanţare va determina marile companii de utilităţi să caute să-şi vândă deţinerile de pe pieţele secundare. „Companiile europene de utilităţi trebuie să facă faţă unei situaţii dificile. Pe de o parte, asigurarea unor preţuri energetice rezonabile va însemna că societăţile de utilităţi vor suporta o mai mare parte a costurilor de investiţii. În acelaşi timp, opţiunile lor de finanţare sunt mult mai puţin flexibile decât în trecut. Vom asista la câteva parteneriate interesante în anii ce vin pe măsură ce companiile îşi vor intensifica relaţiile cu sursele alternative de finanţare”, a punctat Lupea. Mai mult, companiile chinezeşti de stat din sectorul energiei s-ar putea să joace de asemenea un rol în asigurarea finanţării, precum şi alţi investitori din regiunea Asia-Pacific.
Raportul Power Deals include o analiză a tuturor tranzacţiilor naţionale şi internaţionale din sectorul energiei electrice şi al gazelor naturale. Analiza acoperă tranzacţiile anunţate, incluzându-le pe cele care sunt în aşteptarea finalizării financiare sau juridice, precum şi pe cele încheiate complet.