Prețul aurului a ajuns la un nivel record
În ultimele luni, aurul a cunoscut o ascensiune impresionantă, atingând noi maxime istorice. Vineri, prețul aurului a atins 2.510 dolari pe uncie și a reușit să se mențină deasupra nivelului de 2.500 de dolari.
De la începutul anului, metalul prețios a înregistrat o creștere de peste 21%, fiind pe cale să realizeze cea mai bună performanță de după 2020 și poate chiar din ultimii 14 ani, conform analistului eToro, Pawel Majtkowski.
Această apreciere este rezultatul unei combinații de factori macroeconomici și geopolitici care favorizează investițiile în active de refugiu.
Printre principalele motive ale acestei creșteri se numără așteptările privind o reducere a ratei dobânzii din SUA în luna septembrie, ceea ce duce la slăbirea dolarului și scăderea randamentelor obligațiunilor americane. În paralel, rata inflației IPC din SUA a scăzut ușor de la 3,0% la 2,9%, întărind și mai mult atractivitatea aurului ca investiție sigură.
Tensiunile geopolitice, inclusiv conflictele din Orientul Mijlociu și războiul din Ucraina, au contribuit de asemenea la creșterea cererii pentru aur.
Interesul pentru aur este amplificat
Incertitudinea politică legată de alegerile viitoare din SUA și potențialul duel Trump-Harris amplifică interesul pentru aur.
Piețele sunt îngrijorate de posibile turbulențe politice și economice, determinând investitorii să își plaseze capitalul în active stabile, precum aurul.
O posibilă victorie a lui Donald Trump ar putea impulsiona și mai mult prețul aurului, deși piețele sunt acum mai bine pregătite pentru această eventualitate decât în 2016, ceea ce ar putea reduce volatilitatea.
Politicile lui Trump rămân subiecte de îngrijorare.
Importanța aurului
Corelația dintre ratele dobânzilor și randamentele obligațiunilor subliniază importanța aurului.
Scăderea ratelor dobânzilor sau anticiparea reducerii acestora pune presiune asupra randamentelor obligațiunilor și crește atractivitatea aurului ca activ de refugiu.
Începând de la sfârșitul lunii aprilie, randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a scăzut de la 4,7% la 3,9%, ceea ce a dus la slăbirea dolarului și a făcut aurul mai accesibil.
Rata de schimb EUR/USD a crescut cu 3,4% din luna mai, trecând pragul de 1,10.
Piețele anticipează o scădere a ratelor dobânzilor cu 2% până la jumătatea anului 2025. Acest lucru va menține atractivitatea aurului pe termen mediu.
Performanța aurului în 2024
Performanța aurului în acest an a fost notabilă. A fost înregistrată o creștere de 21,3% de la începutul anului, comparativ cu cea de 18% a S&P 500 în aceeași perioadă.
Analizele tehnice sugerează posibilitatea unor creșteri suplimentare ale prețului.
Dacă trendul ascendent continuă până la sfârșitul anului, 2024 ar putea fi cel mai de succes an pentru aur din ultimii 14 ani, având potențialul să depășească performanța din 2020, când prețul aurului a crescut cu 24,2%.
Un alt factor important în susținerea prețului aurului este rolul băncilor centrale. Acestea și-au majorat semnificativ rezervele de aur în ultimii ani.
În perioada 2022-2023, băncile centrale au cumpărat anual mai mult de 1.000 de tone de aur. Printre acestea se numără și cele din China sau Polonia.
În ciuda unei ușoare încetiniri a acestui ritm în al doilea trimestru al anului 2023, instituțiile financiare centrale rămân esențiale în menținerea susținută a prețurilor aurului.
