Sunt vremuri grele pentru băncile de investiții. Pentru restul lumii de pe Wall Street nu e chiar aşa de rău. Acesta este ideea unui raport dat publicităţii de Boston Consulting Group privind capitalul de pe piețe și industria de investiții bancare, scrie portalul de ştiri Business Insider.
Băncile de investiții sunt zdrobite. Întoarcerea lor colectivă la capitalurile proprii, o marcă importantă a rentabilității, a fost de 6% în 2015, potrivit BCG. Această cifră se află sub costul capitalului propriu, care este în general considerat a fi undeva în jurul valorii de la 8% la 10%.
Cu alte cuvinte, băncile de investiții distrug valoarea acţionarilor, mai degrabă decât să o creeze.
Și da, există alte firme de pe Wall Street care o duc greu chiar acum – fondurile speculative, de exemplu.
Dar în general, ecosistemul mai amplu al pieţelor de capital, care include partea de vânzări – bănci de investiții, cumpărări – investitori și actorii de pe piață la nivelul infrastructurii – schimburi, furnizori de date, o duc foarte bine.
În primul rând, managementul activelor va deveni dominant în afacerile de pe Wall Street şi va înlocui activitatea de investment banking. Iată ce spune BCG:
„Baza de active a entităților pe partea de cumpărare este de așteptat să ajungă în jurul valorii de 100 de trilioane de dolari până în 2020, de la o valoare estimata de 74 de trilioane în active în administrare în 2014. În cazul în care acest lucru transpare, partea de cumparare va genera aproape 300 de miliarde de dolari în taxe până în 2020, constituind 45% din totalul veniturilor de pe piețele de capital, presupunând că există condiții favorabile de piață și structurile actuale ale taxelor. Cu toate acestea, băncile de investiții, pe partea de vânzări, este de așteptat să genereze doar peste 205 miliarde de dolari până în 2020, o scădere de 31% de la fondul total de venituri de 53% în 2006.”
Și apoi sunt furnizorii și schimburile de informații. Mare parte din tranzacţionare se face pe platforme electronice, ceea ce creează mai multe date. Aceste date au valoare. Iată ce scrie BCG:
“Furnizorii de servicii de informare și schimburi sunt gata să beneficieze. Ei vor profita de pe urma creșterii cererii de soluții tehnologice și de acces la mai multe informații de piață și analize. Creștere comerțului electronic, schimbul și utilizarea de compensare centrală va însemna că partea lor din fondul de venituri pe piețele de capital va crește până la 19%, ceea ce reprezintă o valoare estimată 125 de miliarde de dolari până în 2020, o creștere impresionantă de la 8% în 2006.”