Reducerea ratei inflatiei in luna decembrie 2002, comparativ cu luna decembrie a anului precedent la aproximativ 18%, a determinat scaderea accentuata a dobanzilor practicate in sistemul bancar, in special, in partea a doua a anului trecut. De remarcat ca diminuarea dobanzilor s-a inregistrat si pentru creditele in lei acordate de banci, care au scazut in jurul valorii de 28 – 30% pe an. In cazul in care inflatia se va situa, conform prognozelor, la maxim 15% pana la sfarsitul acestui an, pe piata financiara dobanzile vor fi din ce in ce mai mici. In aceste conditii, analistii economici anticipeaza ca dobanzile vor scadea pe parcursul anului pana la 13 – 15% pentru depozite si la 20 – 25% pentru creditele acordate in lei.
Fata de anul 2002, care este considerat drept un an bun pentru intreaga piata monetara, anul 2003 va marca cresterea stabilitatii din sistem. ,,Randamentul titlurilor de stat va continua sa fie atractiv pentru micii investitori, comparativ cu dobanzile bonificate pentru depozite,,, considera Doru Lionachescu, director al City Bank Romania. Plasamentele efectuate in titluri de stat pe termen de sase luni, cu dobanda de 17% pe an, sunt profitabile, avand in vedere trendul evident descrescator al dobanzilor. Emisiunea de titluri destinate vanzarii persoanelor fizice are dobanda identica de 17% pentru ambele termene, de trei si sase luni. Oferta este valabila pana pe data de 24 ianuarie, iar valoarea emisiunii este nelimitata.
,,In primele doua zile de tranzactionare din acest an, valoarea zilnica a tranzactiilor n-a depasit 11 mld. lei, fata de media ultimelor zile din 2002, cand era de un milion de dolari. Este surprinzatoare lichiditatea redusa din aceste prime sedinte. Piata este in asteptare, iar investitorii sunt reticenti, probabil din cauza caderilor inregistrate la Bursa in lunile octombrie si noiembrie,,, considera Emil Ogica, director operatiuni la SVM Intercapital.
Dobanzi la 08.01.2003
Plasament Nivel Dobanda efectiva dupa
maxim 1 luna 3 luni 6 luni
(% pe an) (%) (%) (%)
Depozit bancar 1 luna: 17 1,40 4,25 8,68
Depozit bancar 3 luni: 19 1,56 4,68 9,59
Depozit bancar 6 luni: 21 1,73 5,18 10,36
Certficate trezorerie 3 luni: 17 1,40 4,19
Certificate trezorerie 6 luni: 17 1,40 4,25 8,68
Dobanzile maxime acordate de banci pentru depozitele constituite la termen pentru trei si sase luni sunt cu 2 – 3 % mai mari decat titlurile de stat oferite in luna ianuarie populatiei. Daca pana anul trecut certificatele de depozit emise de unele banci erau bonificate cu o dobanda ceva mai mare decat clasicele depozite, in prezent, pentru certificate se ofera aceeasi dobanda. Si pentru acest an bancherii recomanda plasamentele efectuate in lei, devalorizarea monedei in raport cu cosul euro/dolar urmand sa fie si in acest an sub nivelul inflatiei. Cresterea anuala a dolarului fata de leu a fost anul trecut de numai 6,02%, iar dobanzile pentru depozitele in valuta au fost la randul lor in jur de 3,5% pe an. Numai euro s-a apreciat pe parcursul anului trecut cu 25% in comparatie cu leul, randamentul acestui plasament depasind dobanda depozitelor in lei.
Prima saptamana scursa din acest an confirma ierarhia stabilita in cursul anului trecut in privinta performantelor obtinute de fondurile mutuale. Cele mai mari cresteri pentru primele sapte zile le-au inregistrat tot fondurile de actiuni, datorita evolutiei bune a actiunilor cotate la Bursa. In functie de cota de actiuni din totalul activului net, a fost stabilita si cresterea saptamanala, proportionala cu aceasta. Astfel, Intercapital a avut o crestere de 2,47%, urmat de Napoca cu 2,20%. Alte trei fonduri au depasit pragul de 1%: Galati cu 1,53%, Capital Plus cu 1,24% si Integro cu 1,10%. De remarcat ca, cel putin pentru inceputul anului, cu exceptia fondului Simfonia 1, toate celelalte fonduri au depasit dobanzile bancare medii.
Depozite pe o luna
banca dobanda
%/an
Romaneasca 17
Piraeus 16
Volksbank 15,5
Transilvania, Raiffeisen, Alpha 15
BCR, BRD 14
Nu a fost efectuata o modificare a dobanzii maxime pentru aceasta perioada. Nivelul actual este putin probabil sa reziste pana la sfarsitul lunii ianuarie, deoarece marile banci bonifica pentru aceasta perioada dobanzi de 14%. Majoritatea bancilor au dobanzi mici, situate la nivelul inflatiei lunare.
Depozite pe trei luni
banca dobanda
%/an
Romaneasca, BRD 19
Transilvania, Raiffeisen 18
Volksbank, BCR 17,5
Piraeus 17
Alpha 16,5
Dobanda maxima bonificata ramane de 19%. In ultimele zile, Alpha Bank a redus dobanda pentru acest termen la 16,5%, mai mica cu 2,5% comparativ cu sfarstul anului trecut. Dobanzile bonificate de banci se apropie in cea mai mare parte de oferta facuta de Ministerul Finantelor pentru emisiunea de titluri de stat.
Depozite pe sase luni
banca dobanda
%/an
BRD 21
Romaneasca 20,5
BCR 20
Raiffeisen, Transilvania 19
Volksbank 18,5
Bancile si-au restrans intervalul dobanzilor bonificate, in cea mai mare parte intre 21 si 19% pe an. Diferenta dintre ofertele maxime si minime s-a redus la doar 3%, ceea ce poate reprezenta efectuarea de noi reduceri in perioada imediat urmatoare. Pentru termenul de sase luni se ofera cele mai bune dobanzi.r
r
Profitul portofoliului de actiunit2.625.690 leir
r
SocietateattNr. actiunitSuma investita tValoarea tProfitr
ttt(06.01.2003)t(la 08.01.2003)tr
ttt(lei)t(lei)t(lei)r
SIF Banat-Crisanat3.200tt10.000.000t10.240.000t240.000r
SIF Moldovatt3.704tt10.000.800t10.371.200t370.400r
SIF Transilvaniat3.333tt9.999.000t10.332.300t333.300r
SIF Munteniatt3.704tt10.000.800t10.371.200t370.400r
SIF Olteniatt3.704tt10.000.800t10.000.800t0r
BRD-SGtt376tt10.001.600t10.340.000t338.400r
Petromttt7.692tt9.999.600t10.153.440t153.840r
Impactttt2.325tt9.997.500t10.578.750t581.250r
Antibioticett4.545tt9.999.000t9.999.000t0r
Terapiatt2.381tt10.000.200t10.238.300t238.100r
Totalttt100.000.000t102.624.990t2.625.690r
r
Portofoliul Capital a fost modificat la inceputul acestui an. In locul actiunilor Azomures, Compa-Sibiu si Banca Transilvania, au fost ,,achizitionate,, titluri emise de Impact Bucuresti, Terapia Cluj si Antibiotice Iasi. Alegerea a fost facuta in functie de lichiditatea acestor actiuni care este foarte buna, si a perspectivelor de crestere. Au fost pastrate actiunile emise de cele cinci Societati de Investitii Financiare, SNP Petrom si BRD care au potential de crestere si, totodata, aceste societati vor acorda si dividende bune din profitul realizat in cursul anului trecut. Pe parcursul anului, in cazul in care alte actiuni vor avea o evolutie mai buna, portofoliul va fi modificat. Anul trecut portofoliul nu a fost modificat, pentru ca toate actiunile au avut o crestere foarte buna, profitul realizat depasind 120% in 12 luni.
