Ramane de vazut daca avansul se va pastra si la inceputul anului viitor Evolutia pietei de capital in ultima saptamana de tranzactionare a acestui an a fost influentata de informatiile privind impozitarea castigului incepand cu prima sedinta din 2006, precum si de anuntarea castigatorului cursei pentru privatizarea Bancii Comerciale Romane. In primele sedinte de tranzactionare ale saptamanii, investitorii au fost derutati de modalitatea de impozitare a castigului pe piata de capi
Ramane de vazut daca avansul se va pastra si la inceputul anului viitor
Evolutia pietei de capital in ultima saptamana de tranzactionare a acestui an a fost influentata de informatiile privind impozitarea castigului incepand cu prima sedinta din 2006, precum si de anuntarea castigatorului cursei pentru privatizarea Bancii Comerciale Romane.
In primele sedinte de tranzactionare ale saptamanii, investitorii au fost derutati de modalitatea de impozitare a castigului pe piata de capital incepand cu tranzactiile de anul viitor. Dupa modificari repetate ale proiectului de cod fiscal, ale carui prevederi se aplicau de la 1 ianuarie, s-a decis ca acesta sa intre in vigoare, asa cum este normal, in sase luni de la aprobare. In aceste conditii, pana la noi modificari, castigul din piata bursiera se va impozita conform Codului fiscal in vigoare. Deoarece pentru vanzarea actiunilor achizitionate in ultimele sapte luni din anul curent si vandute in prima parte a anului urmator (detinute sub 365 zile) se va plati un impozit de 16% pe castig, o parte dintre acesti investitori au ales sa le vanda pana la finalul anului si sa plateasca doar un impozit de un procent. In aceasta categorie intra in special actiunile care au adus randamente foarte bune in ultimele luni, precum SIF-urile, Banca Transilvania.
Valoarea tranzactiilor in sedintele de miercuri si joi a fost cu mult peste valorile obisnuite. Avand in vedere stabilitatea relativa a preturilor de tranzactionare si faptul ca 72% din valoarea acestor tranzactii s-a datorat schimburilor cu actiunile emise de Societatile de Investitii Financiare, este foarte probabil ca rulajul mult prea ridicat sa fie datorat majorarii impozitului incepand cu anul urmator. Actionarii SIF marcheaza profitul platind un impozit acum de 1% si recumpara apoi actiunile vandute.
Evolutii bune ale pretului de tranzactionare in perioada 15 – 22 decembrie avem pentru Societatile de Investitii Financiare (SIF Banat-Crisana, +6,6%, SIF Muntenia, +5,6%), Amonil Slobozia, cu +6,2%. La polul opus avem Sinteza Oradea cu o scadere a pretului de 20% si Alro Slatina, cu -16%.
In asteptarea numelui castigatorului pentru Banca Comerciala Romana, cumparatorii de actiuni SIF au dictat pretul in sedinta de marti, la finalul careia indicele BET FI a inregistrat o apreciere de 2,25%. Publicarea castigatorului, respectiv banca austriaca Erste Bank, care a oferit 3,75 miliarde de euro pentru 61,88% din actiunile (7,65 euro/actiune) BCR, a determinat aprecieri ale actiunilor SIF la deschiderea din sedinta urmatoare de tranzactionare. In schimb, cotatia actiunilor Erste a scazut puternic la deschiderea sedintei de miercuri pe piata din Austria, la 43,5 euro (-4,9%), fata de 45,75 euro/actiune la inchiderea de marti, volumul de actiuni tranzactionate fiind de peste patru ori mai mare decat intr-o sedinta obisnuita (2,8 milioane actiuni). Joi insa, la ora 12.40 (ora Romaniei), erau in crestere atat actiunile SIF-urilor (+1%), cat si actiunile Erste (+3,5%).
Pretul platit pentru o actiune BCR este ridicat, de sase ori mai mare decat valoarea contabila a unei actiuni, iar indicatorul PER calculat la acest pret este peste valorile medii din acest sector de activitate, fiind explicat prin ratele insemnate de crestere asteptate pentru urmatorii ani.
Ramane de vazut daca si inceputul anului 2006 va aduce cresteri pe piata bursiera, la fel ca in ultimii opt ani, unul dintre motive fiind si o asteptata reducere a presiunii exercitate in acest moment de vanzatori din cauza impozitului in crestere.
Evolutia indicelui bursier BET
| Valoare | 6.637,06 |
| Variatie 31 dec. 04 | 52,06% |
| Variatie 30 nov. 05 | -2,06% |
| Variatie saptamanala | -0,25% |
*) prognoza 1 decembrie 2005
Evolutia indicelui CAPITAL 15
| Valoare | 754,49 |
| Variatie 31 dec. 04 | 167,93% |
| Variatie 30 nov. 05 | 10,22% |
| Variatie saptamanala | 9,75% |
*)prognoza 1 decembrie 2005
Evolutia indicelui Rasdaq C
| Valoare | 1.759,46 |
| Variatie 31 dec. 04 | -1,11% |
| Variatie 30 nov. 05 | -0,60% |
| Variatie saptamanala | -0,07% |
*)prognoza 1
decembrie
2005
Evolutia indicelui BET FI
| Valoare | 1.752,60 |
| Variatie 31 dec. 04 | -1,49% |
| Variatie 30 nov. 05 | -0,99% |
| Variatie saptamanala | -0,39% |
*)prognoza 1
decembrie
2005
TOPUL CELOR MAI VANDUTE ACTIUNI
Vanzarea urmata de recumparare datorita impozitului se pare ca este explicatia pentru valoarea ridicata a tranzactiilor cu actiunile emise de SIF Transilvania. In sedinta de joi s-a inregistrat un nou maxim istoric pentru volumul de actiuni tranzactionat intr-o sedinta: 18,5 milioane actiuni.
| Variatie saptamanala | 3,43% |
| Nr. actiuni tranz. (mil) | 28,7 |
| Pret minim | 2,0200 |
| Pret maxim | 2,1400 |
*) prognoza 1
noiembrie
2005
TOPUL CELOR MAI BUNE EVOLUTII DE PRET
Scaderea cursului din saptamana precedenta a fost recuperata in perioada analizata, ultimul pret de tranzactionare fiind la nivelul maxim istoric, de 20 lei/actiune. Actiunea este caracterizata de o lichiditate redusa a tranzactiilor, dar randamentul adus actionarilor de la finele anului trecut este foarte bun: 239 procente
.
| Variatie saptamanala | 16,28% |
| Nr. actiuni tranz. (mil) | 5.790 |
| Pret minim | 18,3000 |
| Pret maxim | 20,0000 |
*) prognoza 1
noiembrie
2005
TOPUL CELOR MAI SLABE EVOLUTII DE PRET
Actiunile emise de Sinteza sunt in cadere libera de doua saptamani. Ultimul pret de tranzactionare de joi, de 0,23 lei/ actiune, este in scadere saptamanala cu peste 20 de procente. Deoarece cursul a trecut sub media mobila a ultimelor 200 de sedinte, perspectivele pe termen scurt nu sunt favorabile investitorilor .
| Variatie saptamanala | -20,69% |
| Nr. actiuni tranz. (mil) | 596.073 |
| Pret minim | 0,2300 |
| Pret maxim | 0,2750 |
*) prognoza 1
noiembrie
2005
TOPUL CELOR MAI VANDUTE ACTIUNI (
31.10-04.11
)
| Companie | Valoare (mld. lei) |
| SIF3 | 62,59 |
| SIF5 | 57,30 |
| SIF2 | 51,01 |
| TLV | 42,27 |
| SIF1 | 36,54 |
TOPUL CELOR MAI BUNE EVOLUTII DE PRET (
31.10-04.11
)
| Companie | Variatie |
| MPN | 28,79% |
| SLC | 16,28% |
| SIF1 | 6,58% |
| AMO | 6,20% |
| SIF4 | 5,62% |
TOPUL CELOR MAI SLABE EVOLUTII DE PRET (
31.10-04.11
)
| Companie | Variatie |
| STZ | -21,26% |
| ALR | -15,74% |
| MJM | -8,44% |
| SNO | -8,33% |
| CRB | -8,11% |