catre Comisie, iar cealalta cuprinde norme provizorii de administrare prudentiala a portofoliilor SIF.Aceasta din urma cuprinde restrictii privind investitiile ce pot fi efectuate de acum inainte de catre societatile de investitii financiare. Prevederile instructiunii nu se aplica retroactiv, evitand astfel schimbarea brusca a politicii de investitii a SIF-urilor. Iulian Panait, director general al societatii de consultanta de investitii KTD Invest, spune ca, in linii generale, conditiile cu privire la plasamentele SIF-urilor nu sunt altceva decat principii de baza pentru o diversificare prudentiala a portofoliului de active financiare detinute si sunt aproape similare cu cele respectate de fondurile deschise de investitii. Acesta considera ca cea mai nepotrivita dintre limitarile cu privire la politica de plasamente a SIF-urilor este interzicerea de a efectua investitii pe pietele externe de capital. „Comparand resursele financiare cu totul deosebite de care dispun aceste societati cu dimensiunea extrem de redusa a pietei de capital din Romania, cred ca este pacat ca managerii SIF-urilor nu sunt lasati sa-si gestioneze eficient portofoliul, cautand oportunitati de plasament inclusiv pe pietele mature de capital”, a precizat analistul financiar.Printre prevederile mai importante ale celeilalte instructiuni se numara cele referitoare la modalitatea in care bancile vor fi autorizate sa presteze servicii de investitii financiare pe piata de capital, obligarea societatilor listate pe piata Rasdaq sa raporteze rezultatele financiare trimestrial, precum si modalitatile de delistare a emitentilor. O alta prevedere importanta este cea referitoare la modalitatea in care un actionar care dorea sa vanda un pachet mai mare de 10% din actiunile unei companii putea sa o faca. Pana la intrarea in vigoare a noii legi, o persoana putea sa vanda un pachet de actiuni reprezentand cel putin 10% din capitalul social numai prin oferta publica de vanzare, subscria in cadrul unei oferte publice de cumparare sau prin tranzactii, cu conditia ca volumul cumulat al acestora sa nu depaseasca, intr-un interval de sase luni, 10% din totalul actiunilor emise de societate. Acum aceste restrictii au fost eliminate, astfel ca un actionar poate sa vanda pe piata si 90% din companie.Curios este faptul ca nu a fost reglementata majorarea capitalului social, prevedere foarte vaga in lege, si a fost sistata autorizarea de noi consultanti de investitii pana cand CNVM va emite un regulament specific.