În timp ce piața de gaze a stabilit apoi prețul într-o criză de scurtă durată, care a durat poate câteva luni, acum prezintă un pericol extrem pentru iarna viitoare, până în anul viitor și, din ce în ce mai mult, în 2024. La începutul acestei luni, întreaga curbă de preț a gazelor europene s-a repoziționat la un nivel mult mai ridicat.

În prima săptămână a acestei luni, contractul Olandez de transfer al titlurilor (TTF), un punct de referință european, a crescut la aproximativ 175 de euro, dublându-se într-o lună după ce Rusia a tăiat livrările prin conducta Nord Stream 1 în Germania.

Chiar și așa, prețurile spot la gaze rămân sub nivelul record de 227 de euro stabilit în primele zile ale războiului — îngrijorător, dar nu alarmant; preturile sunt mari, dar nu chiar așa de mari. După ceea ce a suferit piața în martie, se poate înțelege de ce factorii de decizie nu se alarmează, potrivit Taipei Times.

La un an de când Rusia manipulează livrările europene de gaze, piața este în sfârșit convinsă că Moscova va continua să facă acest lucru, și poate cu o intensitate mai mare. Primul test vine în curând. Conducta Nord Stream 1, cea mai importantă legătură de gaz între Rusia și UE, este în curs de întreținere anuală până joi.

Berlinul se teme că Moscova ar putea găsi o scuză pentru a o ține definitiv închisă, reducând complet livrările de gaz către Germania. După tot ce a făcut Moscova, guvernul german are dreptate să fie îngrijorat.

Cu toate acestea, Rusia ar putea dori să mențină un flux de gaz pentru a-și păstra efectul de pârghie pe termen lung. Din punct de vedere al teoriei jocurilor, asta are sens. Odată ce Rusia oprește complet transporturile, nu mai poate aplica presiune. Tactic, Moscova probabil ca vrea să mențină o parte din fluxul de gaz, păstrând opțiunea de a întrerupe sau încetini fluxurile ori de câte ori dorește.

Mai mult, Nord Stream 1 este principala rută a gazului rusesc în Europa, indexată în raport cu contractul TTF, a spus Goldman Sachs. Neredeschiderea conductei după oprirea întreținerii ar limita profitul de care se bucură Gazprom, gigantul rusesc al gazelor de stat, din prețurile vertiginoase ale gazului.

Rusia și-a anulat în mod clar relația privitor la gaz cu Europa, dar, deocamdată, Kremlinul va continua probabil să se bucure de ce este mai bun din ambele lumi: venituri mari și pârghii convingătoare. Pentru a-și atinge obiectivele, Rusia trebuie să vândă în continuare ceva gaz Germaniei, dar la tarife reduse, așa cum face în prezent.