Avalanşa platformelor de tranzacţionare pe piaţa Forex sau pe cea a instrumentelor derivate lasă pieţele spot (la vedere) în umbră. Este însă greu de presupus că toţi investitorii vor lăsa tranzacţiile cu acţiuni pentru cele cu instrumente virtuale. Până la urmă, principala diferenţă dintre spot şi futures este dată de risc şi de faptul că deţinerea unor acţiuni la momentul potrivit îţi va aduce şi câştiguri din dividende, nu doar din evoluţia cotaţiilor.

Bursa de Valori Bucureşti (BVB) încearcă de câţiva ani să atragă emitenţi pentru piaţa principală, acolo unde se învârt cei mai mulţi bani. Din păcate, managerii care nu aveau nevoie de finanţare de pe piaţa de capital deoarece găseau suficienţi bani în sistemul bancare , coroborată cu reticenţa companiilor la transparenţă şi apoi cu evoluţia negativă a economiei în general, au făcut ca bursă să nu atragă decât foarte puţini emitenţi noi. Lichiditatea zilnică extrem de scăzută de la BVB este cauzată şi de această lipsă a noilor titluri din piaţă. Iar investitorii se îndreaptă către instrumente lichide, cum sunt cele derivate sau forex, dar foarte riscante, sau către alte pieţe.

În această nişă a ales KBC Securities să intre atunci când a decis să se îndrepte către investitorii mici, respectiv cea a pieţelor spot din statele dezvoltate. „Investitorii au nevoie de diversificare pe pieţele externe din cauza lipsei emitenţilor de la noi”, spune Alexandru Ioan, directorul diviziei de retail de la KBC Securities. Casa de brokeraj a lansat platforma de tranzacţionare uTrade în toamna anului trecut, după ce, ani la rând, s-a concentrat asupra investitorilor instituţionali şi a celor cu disponibilităţi financiare mari. KBC a ales să intre pe această piaţă, a investitorilor mici, într-un moment în care piaţa încă îşi revenea după o scădere masivă (cea din 2008), iar revenirea era încă pusă la îndoială din cauza evoluţiei negative a economiei.

Cu toate acestea, platforma care se afla în pregătire de doi ani a fost lansată pe mai multe pieţe europene, iar la circa şase luni de la lansare a depăşit 30.000 de utilizatori cumulaţi în Belgia, Polonia şi România. Țara noastră se află pe ultimul loc în acest „top”, lucru normal dacă luăm în considerare numărul investitorilor activi de la bursa, în jur de 10.000.

Deloc surprinzător, principala piaţă externă către care se îndreaptă investitorii autohtoni este cea americană, o piaţă matură şi foarte lichidă. Pe de o parte este cea mai cunoscută bursă din lume, iar pe de alta orarul de tranzacţionare decalat (bursa din New York îşi deschide şedinţa când se închide cea din România) permite „prinderea” câtorva ore de tranzacţionare live şi pentru autohtonii salariaţi, cu programul fix de lucru. Un avantaj oferit de uTrade şi KBC este şi serviciul de gestionare a majorărilor de capital efectuate de companii străine, ca şi cel de colectare a dividendelor. Decontarea este efectuată de compania mamă din Belgia, iar drepturile acţionarilor îl includ şi pe cel de vot în cadrul AGA.

Analiza fundamentală este esenţială

Interesant este nodul în care tranzacţionează investitorii români. „Platforma de tranzacţionare oferă şi analiza tehnică prin câţiva indici, însă recomandările noastre, bazate şi pe cererile clienţilor, se fac în proporţie de 90% pe analiza financiară a companiilor”, spune Alexandru Ioan, care adaugă că românii cer mai puţină analiză tehnică decât cei din Ungaria. Pentru zona de ştiri financiare este utilizată şi platforma Thomson-Reuters, care, fiind negociată al nivel de grup, poate fi oferită direct clienţilor.

Rezultatele intrării pe piaţa de retail pot fi observate în topul intermediarilor de la BVB, unde KBC a urcat pe primul loc în tranzacţionare de acţiuni şi unităţi de fond, cu un total de 593 milioane lei în primele patru luni ale anului, urmată de BRD Securities, cu 420 milioane lei, şi BT Securities cu 386 milioane lei. KBC România face parte din grupul bancar KBC din Belgia (deşi funcţionează ca entitate separată), însă intrarea băncii KBC în ţara noastră nu pare a avea loc prea curând.

Valoarea medie a portofoliilor deţinute de investitorii uTrade se ridică la 10.000 de euro, mult peste media pieţei. „Avem şi investitori cu doar 100 de euro, dar avem şi foarte mulţi traderi intra-day care rulează sume mari de bani”, spune Alexandru Ioan. „Partea pozitivă este interesul revine pentru piaţa românească şi revin şi investitorii străini”, adaugă acesta.

KBC are în pregătire şi o platformă pentru „speculatori”, adică pentru cei care se bazează mult mai mult pe analiza tehnică şi pe tranzacţiile intra-day. „Platforma, bazată semnificativ pe analiza tehnică, va fi conectată la 20 de pieţe bursiere, inclusiv România, şi va fi o completare a actualei platforme”, spune Alexandru Ioan. Pe lângă specializare mult mai mare a viitoarei platforme, diferenţa faţă de actuala este că va trebui instalată pe computerul personal, iar tranzacţionarea atunci când nu va fi posibilă decât de la un computer străin se va realiza prin actuala platformă.