investitorilor persoane fizice”, spune Mihai Fercala, presedintele SIF Transilvania. „Este clar ca volumul dividendelor nete pe care il vor incasa va scadea, din cauza cresterii impozitarii”, a mai precizat el. „Toti actionarii vor plati mai mult la stat”, concluzioneaza si Theodor Mihaescu, presedintele SIF Muntenia. Vor avea de suferit, in principal, actionarii de la societatile de investitii financiare (SIF), care au cea mai constanta politica de dividende. Afectati vor fi si actionarii la banci sau cei reuniti in PAS-uri, ca si actionarii la fondurile inchise. Din cate se pare, impactul negativ al acestei cresteri a cotei de impozitare rezida in data platii impozitului. Dar trebuie spus ca aceasta modalitate de retinere si plata a impozitului pe dividende este practicata si de alte tari. Legea fiscala nu permite ca impozitul pe dividend sa fie tot de 5% si anul viitor, pe considerentul ca profitul a fost deja impozitat cu 25%, din cauza ca legislatia este de aplicatie imediata, ne explica Mihaela Mitroi, Tax Manager, PriceWaterhouse Coopers. „Urmeaza, deci, sa se aplice cota noua de impozit pentru dividendele platite in 2005, aferente profiturilor din 2004”, indica Mitroi. Mihaela Mitroi arata, de altfel, ca statul se contrazice in dispozitii, pentru ca impozitarea excesiva a dividendelor contravine principiului eficientei impunerii, inclus in partea de dispozitii generale a aceluiasi document: Codul fiscal. Potrivit acestui principiu, stabilitatea pe termen lung a legislatiei fiscale ar trebui sa elimine efectele retroactive defavorabile contribuabililor, in raport cu impozitarea in vigoare la data la care acestia au luat decizia de a investi. Ceea ce inseamna ca investitorii ar trebui sa fie impozitati in functie de impozitele existente la data la care au luat decizia realizarii investitiei sau, in cazul nostru, la data constituirii profitului – 5%. „Astfel, cresterea impozitului pe dividende va avea un efect negativ asupra persoanelor fizice care au decis sa utilizeze resursele proprii pentru a investi intr-o societate si care vor incasa dividende din profiturile anului 2004″, mai spune Mitroi.”Nu se va schimba mentalitatea investitorilor”, spun, insa, la unison presedintii SIF-urilor, pentru ca „nu prea intalnesti in alte parti cresteri de 120-150%”. In plus, asa cum au subliniat Fercala si Mihaescu, reducerea de la 25 la 19% a impozitului pe profit va atenua efectele negative ale dublarii impozitului pe dividend. Presedintii SIF Muntenia si SIF Transilvania au mai precizat ca, oricum, ei vor majora valoarea dividendelor nete, in asa fel incat actionarul sa nu simta cresterea impozitului. Dispozitiile referitoare la dividende nu vor avea efecte asupra acelor societati care au decis sa majoreze capitalul social cu profitul obtinut si sa dea actiuni si nu dividende actionarilor lor. Exemplul cel mai concludent in acest sens este Banca Transilvania. Astfel, actionarii inregistrati in 21 aprilie 2004 vor primi 2,75 noi titluri gratuite pentru fiecare zece actiuni detinute. Modelul Bancii Transilvania a fost urmat si de alte societati, intre care si Siretul Pascani si Electrocontact Botosani.Din cate se pare, dublarea impozitului nu va descuraja nici managerii sa isi treaca marea majoritate a veniturilor pe care le incaseaza ca dividende si nu ca salarii. Valoarea prea mare a contributiilor pe care trebuie sa le plateasca statului, 49,5%, ii tenteaza pe oamenii de afaceri, acestia fixandu-si salarii mici si preferand sa incaseze banii „adevarati” sub forma de dividende. „Suma impozitelor pe dividende si pe profit este mai mica decat valoarea contributiilor platite pentru salarii la stat – 28,75% anul acesta, 27,1% anul viitor”, ne spune Vali Visoiu, patronul societatii de constructii Conarg. „Pentru cei care fac politici de dividende este acelasi lucru. Anul viitor vor fi avantajate societatile care merg pe profitul reinvestit”, a conchis Visoiu. „Cred ca fiecare om de afaceri manager poate decide ce va face cu dividendele. Personal am mers pe ideea de a face investitii”, declara Iosif Armas, patron Argirom.Numarul societatilor care dau dividende actionarilor a scazut in ultimii patru ani. Principala cauza a fost aceea ca firmele au preferat sa investeasca in retehnologizare sau au fost nevoite sa acopere pierderile din anii precedenti. O alta explicatie este si aceea ca firmele au inregistrat, pur si simplu, pierderi.

cine da dividende
1. SIF Muntenia
2. SIF Transilvania
3. SIF Oltenia
4. SIF Banat-Crisana
5. SIF Moldova
6. Aerostar Bacau
7. Bermas Suceava
8. Turbomecania Bucuresti
9. Impact Bucuresti
10. Alro Slatina

DIVIDENDE DIN CE IN CE MAI RARE LA BURSA
Numarul societatilor care dau dividende actionarilor a scazut in ultimii patru ani. Principala cauza a fost aceea ca firmele au preferat sa investeasca in retehnologizare sau au fost nevoite sa acopere pierderile din anii precedenti. O alta explicatie este si aceea ca firmele au inregistrat, pur si simplu, pierderi.