Federal Reserve, în încercarea sa de a stabiliza declinul economic al Statelor Unite, a dat dovadă de mult curaj în perioada recentă: după reducerea-surpriză a dobânzii de referinţă cu 0,75% de săptămâna trecută, a mai livrat pieţelor o nouă reducere, de această dată cu 0,50%. Datele macroeconomice publicate recent au dovedit, în marea lor majoritate, că decizia Federal Reserve a fost bună. Cu două excepţii notabile (ordinele pentru bunuri de folosinţă îndelungată şi raportul ADP), restul acestora a dovedit că economia americană se află în declin. Ordinele pentru bunuri de folosinţă îndelungată (aferente lunii decembrie) au crescut cu 5,2% (faţă de 1,8% estimări), iar raportul ADP (Automatic Data Processing) a arătat că în luna ianuarie s-au creat 130.000 de noi locuri de muncă în sectorul privat.
Însă, vânzările de case noi au scăzut cu 4,7% în luna ianuarie, sub estimări, alimentând astfel temerile din piaţă că slăbiciunea sectorului imobiliar va mai dura şi că va trage în jos întreaga economie. În plus, indicele de încredere a consumatorului a scăzut, în luna ianuarie, la 87,9 faţă de 90,6 în luna precedentă, iar valoarea în avans a produsului intern brut aferent celui de-al patrulea trimestru al anului 2007 a înregistrat o creştere extrem de anemică, de numai 0,6%. Cu toate că Fed a redus dobânda cu 1,25% (de la 4,25% la 3%) în interval de numai o săptămână), volatilitatea din pieţe şi fenomenul de risk-aversion au rămas prezente. Ca urmare, dolarul a fost extrem de aproape de minimul istoric în raport cu euro, la 1,4914 şi a scăzut la mai puţin de 106 în raport cu yenul japonez. Ca aceste fenomene să dispară, nu este nevoie de reducerea dobânzii, ci de date macroeconomice bune şi de date fundamentale bune, mai ales din partea companiilor din sectorul financiar. Dar pentru asta, din păcate, se pare că trebuie să mai aşteptăm.
sursa: www.wbs.ro
