Atentia operatorilor de la Sibiu a fost indreptata, in perioada 10 – 16 ianuarie, spre pietele leu/dolar, leu/euro si euro/dolar. Unele dintre cele mai tranzactionate contracte au fost cele pe raportul leu/dolar, cu scadentele in ianuarie si februarie. Evolutia monedei americane pe piata spot a influentat in mod direct cotatiile futures. La inceputul perioadei analizate pretul futures a fost de 32.410 lei, pentru ca in 11 ianuarie cotatia maxima sa fie de 32.699 lei. Interventia Bancii Nationale din data de 14 ianuarie a condus la o scadere a pretului futures pana la 32.502 lei; dupa doua zile, dolarul se tranzactiona la preturi cuprinse intre 32.476 si 32.500 lei. In dimineata zilei de 17 ianuarie dolarul era cotat la Sibiu intre 32.500 si 32.510 lei, ceea ce presupune o depreciere lunara a leului de 2,85%.
In piata options s-au tranzactionat optiuni CALL la preturi de 32.800 lei, cu prime cuprinse intre 50.000 si 250.000 lei/optiune, si 31.950 lei/dolar cu prime de 250.000 lei/optiune.
Darius Cipariu, analist la agentia de brokeraj Cibinium, considera ca „anul 2002 a debutat cu o volatilitate surprinzator de ridicata a cursului leu/dolar, dupa ce, timp de aproape un an, moneda americana s-a multumit cu o portie zilnica de 20 – 30 lei. In primele zece zile ale lui ianuarie, dolarul a recuperat intreaga pierdere de la sfarsitul lui decembrie, apropiindu-se chiar de nivelul de 32.500 lei. Interventiile BNR au linistit oarecum apele, insa fluctuatiile zilnice au devenit mult mai ample decat anul trecut. Efectul in piata futures a fost imediat, operatorii indreptandu-si rapid atentia catre piata leu/dolar, unde oportunitatile de speculatie au fost tentante. Tinta de inflatie oficiala pentru 2002, de 22%, ar trebui sa conduca catre o depreciere a cursului pana la 38.000 – 38.500 lei/dolar, adica o medie de 550 – 600 lei/luna. Ramane de vazut daca deficitul bugetar si cresterile de preturi la energie si utilitati vor lasa intacte aceste obiective. Singurul aspect linistitor il constituie forta Bancii Nationale de a controla piata”.
In piata leu/dolar cu scadenta in februarie, dupa realizarea primelor contracte, cererea si oferta nu s-au mai intalnit. Cumparatorii au afisat cotatii cuprinse intre 32.800 si 33.100 lei/dolar, in timp ce vanzatorii au solicitat 33.150 – 33.250 lei/dolar.
Euro se invarte in jurul cozii
Primele zile din perioada 10 – 16 ianuarie au fost deosebit de calme pentru paritatea euro/dolar, moneda unica mentinandu-se la Sibiu in ecartul 89,15 – 89,30 centi. Miercuri, 16 ianuarie, o data cu cresterea cererii de dolari pe pietele financiare internationale (principalele „vinovate” fiind bancile spaniole expuse la prabusirea economica din Argentina) si a intaririi perspectivelor optimiste cu privire la redresarea economiei Statelor Unite, moneda europeana a cunoscut o scadere pronuntata. Ea a coborat pentru prima data de la inceptul anului sub pragul de 88 de centi, dupa ce in primele zile ale lui ianuarie atacase pragul de 90 de centi. Aceasta a facut ca pretul de cotare sa scada la Sibiu la 88,5 centi, pentru ca in dimineata zilei de 17 ianuarie euro sa fluctueze intre valori de 88,20 si 88,40 centi.
Avand in vedere aceste evolutii, Darius Cipariu apreciaza ca, „volatilitatea in crestere a paritatii euro/dolar ar putea redestepta si atentia hedgerilor, in special a celor interesati pe termen scurt si mediu de piata leu/euro”. Acestia din urma au ales ca modalitate de acoperire a riscului valutar optiunile CALL pe raportul leu/euro, pe care le-au tranzactionat la un pret de exercitare de 29.000 lei, cu prime de 400.000 lei/optiune.
Primele contracte pe paritatea euro/dolar cu scadenta in februarie au fost tranzactionate in 15 ianuarie la preturi de 89,65 – 89,95 centi, a doua zi pretul coborand la 88,70 – 89 centi, hedgerii facandu-si simtita prezenta. Optiunile PUT pe paritatea euro/dolar cu aceeasi scadenta au fost realizate la un pret de exercitare de 89,50 centi, cu prime de 90.000 lei/optiune.