Perioada 7 – 13 martie a evidentiat opinia operatorilor de la Sibiu ca la sfarsitul lunii dolarul va atinge pragul de 33.000 lei. Chiar daca in piata spot moneda americana nu a trecut de 32.700 lei, ei considera in continuare ca in martie ar trebui sa aiba loc o corectie a cursului. Operatorii nu se bazeaza doar pe traditie (a treia luna a anului fiind, de obicei, una in care deprecierea apasa acceleratia), ci si pe necesara ajustare a cursului dupa cresterea real pozitiva de anul trecut, cu precadere in noiembrie si decembrie. Scaderea inflatiei in februarie cu peste un procent, comparativ cu ianuarie, nu a schimbat cu nimic nivelul cotatiilor.
„Evolutia economiei europene, care s-ar putea sa nu mai absoarba exporturile romanesti, ca si trendul actual al paritatii euro/dolar, cere o schimbare a politicii BNR, pentru ca deficitul de cont curent sa nu se adanceasca si mai mult, comenta un broker sibian. Pe de alta parte, tot mai multi analisti vad o crestere a PIB mai mica decat prognoza guvernamentala, in timp ce inflatia este proiectata undeva in jurul a 25%. Luarea in calcul a economiei subterane pentru PIB nu inseamna decat sa vedem cat de multi dolari pleaca peste granita. Pe de o parte ne vom lauda, dar pe alta vom plange”.
La inceputul perioadei, dolarul a fost tranzactionat la 33.130 lei, brokerii luand in calcul deprecierea din ziua respectiva a leului. Numai ca de Ziua Femeii pretul a scazut la 33.023 lei, o data cu calmarea pietei valutare. Marti, 12 martie, tranzactiile s-au realizat la pretul de 33.050 lei, pentru ca in ultima zi a perioadei analizate, cumparatorii sa afiseze preturi de 33.000 – 33.010 lei, iar vanzatorii de 33.049 – 33.085 lei. Reamintim ca, la sfarsitul lui februarie, tranzactiile s-au realizat la 33.099 – 33.400 lei
Daca speculatorii au fost ceva mai temperati, in schimb hedgerii au cumparat optiuni CALL la un pret de exercitare de 33.000 lei, cu prime de 335.000 lei/optiune. „A fost, probabil, un importator care vrea sa stea linistit, avand in vedere prima platita”, a comentat un broker sibian.
In cazul contractului leu/dolar cu scadenta in aprilie, am asistat la doborarea pragului de 33.600 lei. Astfel, in data de 7 martie pretul a fost stabilit la 33.575 lei, pentru ca la sfarsitul perioadei analizate, cotatiile afisate sa fie de 33.550 – 33.555 lei la cumparare si 33.590 – 33.635 lei la vanzare, dupa ce, la sfarsitul lui februarie, preturile au fost de 33.600 – 33.650 lei.
In piata leu/dolar cu scadenta in mai operatorii isi mentin opinia ca dolarul va depasi pragul de 34.000 lei. Pe parcursul perioadei analizate cotatiile de cumparare au fost de 34.100 – 34.125 lei, iar cele de vanzare de 34.190 – 34.300 lei.
Prognoze pozitive pentru euro
Pe parcursul intregii perioade analizate moneda unica europeana s-a mentinut peste pragul de 87 de centi, dovedind o stabilitate care nu a a mai fost atinsa de multa vreme. Daca printre operatorii sibieni exista inca opinia ca pana la sfarsitul lunii vom asista la o inversare a trendului, in schimb oficialitatile europene declara ca vad pentru euro o situatie imbunatatita spre sfarsitul anului. Astfel, Hans-Werner Sinn, presedintele Institutului german de analiza a conjuncturii, IFO, a declarat ca, probabil, euro se va aprecia in acest an si ca este „realist” sa se estimeze ca moneda unica va ajunge la egalitate cu dolarul pana la sfarsitul lui 2002.
Ca paritatea euro/dolar cu scadenta lunara a avut o evolutie stabila sta dovada faptul ca aceasta a inceput si terminat perioada analizata la preturi de futures de 87,49 centi. Maximul a fost atins in data de 8 martie, cand euro a fost cotat la 87,70 centi, iar minimul dupa doua sedinte, cand pretul a coborat la 87,20 centi. Cu toate acestea, maximul de 87,95 centi, atins la inceputul lui februarie, pare inca greu de egalat.
In piata optiunilor, opinia ca euro nu va atinge o paritate de 88 de centi este evidenta, daca se analizeaza preturile de exercitare la care s-au tranzactionat optiunile CALL. Astfel, pentru un pret de 88 centi s-a platit o prima de 33.000 lei, in timp ce pentru 87,50 centi primele au fost de 40.000 – 50.000 lei, iar pentru 87 de centi de 65.000 – 85.000 lei. Optiunile PUT s-au tranzactionat la un pret de exercitare de 86,50 centi, cu prime de 30.000 – 36.000 lei.
