Anunțurile privind noile măsuri comerciale impuse de președintele Donald Trump au provocat o reacție neașteptată în piețele valutare internaționale. Contrar estimărilor inițiale, dolarul american s-a depreciat semnificativ, iar investitorii și-au reconfigurat pozițiile în fața unui climat economic din ce în ce mai tensionat.
Donald Trump și impactul asupra indicelui dolarului
Planurile comerciale ale președintelui Donald Trump au avut un efect imediat și negativ asupra valorii dolarului american.
Indicele ICE U.S. Dollar Index, care urmărește valoarea dolarului față de alte valute majore, a fost puternic afectat.
Miercuri, înainte de anunțarea tarifelor, indicele atinsese 104,31.
Joi însă, imediat după informațiile transmise de Casa Albă, valoarea a coborât brusc la 101,27. Chiar dacă vineri s-a observat o revenire parțială, săptămâna s-a încheiat negativ pentru dolar.
Investitorii nu se așteptau la o reacție negativă
„Impactul negativ al tarifelor impuse de Trump loveşte deja economia americană, ceea ce investitorii nu anticipaseră. Se aşteptau ca tarifele să fie bune pentru dolar şi proaste pentru restul lumii.
Dar economia SUA nu era suficient de puternică pentru a suporta astfel de măsuri în forţă,” a declarat Chris Turner, director global de pieţe la ING.
După victoria electorală a lui Trump din noiembrie, dolarul s-a apreciat puternic, depășind pragul de 110 în luna ianuarie. Însă ritmul s-a inversat rapid din cauza semnalelor slabe din economie și politicii comerciale agresive.
Kathy Kriskey, director de strategie la Invesco, a transmis un mesaj rezervat, dar optimist.
„Moneda reflectă sănătatea economiei. Credem că Trump are un plan, dar nu ştim exact care este acesta,” a spus Kriskey.
Refugiul investitorilor în valute stabile
În această atmosferă incertă, investitorii s-au orientat către valute considerate sigure, precum yenul japonez și francul elvețian.
Acestea s-au apreciat semnificativ, în timp ce monede precum dolarul australian au fost afectate sever.
Ziua de vineri a marcat o retragere generalizată a capitalului din activele riscante, într-un comportament clasic de aversiune la risc.
Pe fondul acestei mișcări, titlurile de stat americane au fost căutate masiv, ceea ce a redus randamentele acestora. Investitorii străini care își retrag fondurile din acțiuni americane contribuie, indirect, la slăbirea dolarului.
Euro surprinde prin apreciere
Deși nu este percepută ca o monedă de refugiu, moneda euro s-a apreciat în această perioadă, susținută de contextul politic european.
”Este bizar că această nouă administraţie [Trump] contribuie, indirect, la redresarea Europei şi la atractivitatea euro,” a spus Kriskey.
Mișcări fără efecte destabilizatoare imediate
Informațiile favorabile pentru investitori indică faptul că fluctuațiile bruște din piața valutară nu amenință imediat economia globală.
Amol Dhargalkar, partener la Chatham Financial, consideră că firmele vor deveni mai active în gestionarea riscurilor valutare în perioada următoare.
Totuși, majoritatea companiilor adoptă o abordare precaută, ceea ce limitează probabilitatea unor pierderi semnificative.
„Scopul principal nu este speculaţia, ci limitarea riscului valutar,” a subliniat Dhargalkar, partener în cadrul Chatham Financial.
Ken Miller, manager de portofoliu la Simplify Currency Strategy ETF (FOXY), a oferit o perspectivă calmă.
„Este o mişcare perfect normală în limitele pe care le poate digera piaţa,” a declarat el.
