"Examinând unele dintre tendințele indicatorilor nostri preferaţi, am găsit dovezi privind o recesiune iminentă", a scris Subramanian, strateg pe piaţa de capital al BAML într-o notă adresata clienţilor. "În timp ce gama de semnale este largă, o privire generală sugerează că, dacă datele vor continua să slăbească în conformitate cu ritmul recent,  istoria ar indica o recesiune în a doua jumătate a anului 2017."

Subramanian a studiat cinci factori principali macro pentru a determina ceea ce spun despre o recesiune: randamentul pe doi ani al Trezoreriei vs. randamentul pe 10 ani, indicele industrial ISM, autorizații de construcţie, creșterea locurilor de muncă temporare și creşterea împrumutului comercial și industrial.

Privind la ceea ce fiecare dintre acești indicatori au făcut înainte de recesiunile anterioare pe durata de viață a indicatorului, Subramanian a venit cu o estimare a locului în care ne aflăm în ciclul de afaceri.

"În acest scenariu, intervalul datelor potențial de începere a recesiunii pe care le implică aceste modele se află între Iulie 2016 și în mare măsură Aprilie 2019, cu o dată medie de începere în octombrie 2017", a scris Subramanian.

Pe de altă parte, Subramanian menționează faptul că unii indicatori macroeconomici precum încrederea consumatorilor și cererile inițiale de locuri de muncă ar indica faptul că o recesiune este încă departe. In plus, echipa de economişti de la BAML nu se așteaptă la o recesiune în urmatoarele 12 luni.

În pofida acestui fapt, Subramanian a spus investitorii ar trebui să fie atenţi la orice semn al unei recesiuni, în condiţiile în care pachetele de acţiuni de obicei cad înainte de începerea unei recesiuni.

În ceea ce privește investițiile, Subramanian spune ca sunt puţine semne de "euforie" care, de obicei, prevestesc o recesiune. Nivelurile de cash ale investitorilor sunt încă la un nivel incredibil de ridicat, indicând faptul că vârful nu a fost încă atins. Subramanian a spus că oamenii nu ar trebui să se consoleze foarte mult cu acest fapt.

"O mare parte dintre managerii activi au cea mai mare expunere ciclică începând cu 2012, iar expunerea lor globală este aproape de maximele ciclului", se arată în nota specialistului Bank of America Maryll Lynch.

​​aceeași perioadă înainte de vârful din 2007. De asemenea, estimăm că expunerea capitaluri proprii din SUA a crescut la niveluri similare punctului culminant