capitalului colectat, destinat investitiilor in regiune, s-a majorat cu 28%, ajungand la 312 milioane de euro, comparativ cu 243 milioane de euro cu un an in urma. Cele mai mari sume atrase de la investitori au vizat Republica Ceha, in urcare cu 68%, pana la 94 milioane de euro, respectiv Ungaria, cu un avans de 27%, corespunzand unei valori de 40 milioane de euro. Principalii finantatori ai capitalului alocat proiectelor din regiune au fost investitorii institutionali din Europa de Vest si SUA. Contributia fondurilor locale a fost destul de modesta, dar se apreciaza ca situatia se va schimba in urmatorii ani pe masura ce reformele din sistemul de pensii vor conduce la constituirea unor institutii solide din punctul de vedere al capitalizarii.In ce priveste investitiile efective, anul 2003 a adus in Europa Centrala si de Est din partea fondurilor specializate o expunere in valoare de 448 milioane de euro, cu 64% mai mult comparativ cu 2002. Cea mai mare parte a acestei sume a fost adjudecata de Polonia, urmata de Ungaria, Romania si Republica Ceha. Telecomunicatiile, bunurile de consum, serviciile, produsele industriale, media si serviciile financiare au fost sectoarele cele mai cautate. Analistii EVCA explica apetitul crescut al fondurilor de investitii pentru proiectele din regiune prin aderarea la UE a celor opt state foste comuniste. Apropierea de momentul integrarii face si din Romania una dintre tintele favorite pentru fondurile de tip private equity. S-a demonstrat deja ca tarile care au aderat in aceasta primavara au atras un flux sporit de investitori straini. „Repetarea aceluiasi fenomen in Romania ar oferi sansa unor iesiri profitabile in 2007-2008 pentru cei ce investesc acum”, spune Lucian Perl, investment consultant la compania Enterprise Investors.Analistii apreciaza ca achizitiile si majorarile de capital, ca forme de implicare intr-o companie, vor continua sa tina capul de afis. Este de asteptat ca si start-up-urile, de obicei neinteresante pentru fondurile de investitii, sa castige teren o data cu aparitia unor fonduri specializate, precum Gemisa sau a unor „business angels”. „Pentru a crea valoare avem nevoie de cateva ingrediente: o echipa de management performanta, o firma puternica, cu pozitie fruntasa in piata, si de sectoare care ofera oportunitati de crestere organica sau prin consolidare”, afirma Gelu Tudose, de la Advent International, rezumand filosofia de investitii a fondurilor straine. Dar ce rol au, de fapt, aceste fonduri? Ele furnizeaza finantare pentru companii nelistate, dar care au afaceri de perspectiva. Banii pot fi folositi de catre respectivele firme pentru dezvoltarea de noi produse sau tehnologii, sub forma de capital de lucru, pentru achizitii sau imbunatatirea situatiei financiare. Managementul afacerii este un alt aspect important, si de aceea fondurile prefera sa se implice si in procesul decizional. Dupa cativa ani, in care business-ul a crescut in valoare, are loc retragerea din companie, prin vanzarea participatiilor catre un investitor strategic. In urma acestei tranzactii, se obtine de cele mai multe ori un profit consistent. Studiul EVCA releva ca, anul trecut, tranzactiile aferente iesirilor fondurilor de investitii din actionariatul firmelor est-europene au atins valoarea de 236 milioane de euro, in crestere cu 75% fata de 2002. Cel mai mare volum al exit-urilor a fost consemnat in Polonia, cu aproape jumatate din total, adica 108 milioane de euro. Confirmarea trendului pozitiv al economiilor est-europene in urmatorii ani va aduce, cu siguranta, mai multi investitori dornici sa taie o felie cat mai mare din tortul afacerilor din regiune.