122-18333-3.jpgDatele macroeconomice venite din zona euro şi evoluţia barilului de petrol au „tras“ fiecare de cotaţia EUR/USD, aceasta înregistrånd încă o săptămånă plină de volatilitate. Minimul întregistrat de euro în faţa dolarului a avut loc pe 26 august, în urma publicării unui set de indicatori cu referire la economia Germaniei. Conform datelor oficiale, pentru prima dată în ultimii patru ani, PIB-ul Germaniei a înregistrat, în cel de-al doilea trimestru, o scădere cu 0,5% faţă de trimestrul anterior, cånd înregistrase o creştere de 1,3%. În plus, indicatorul IFO, o măsură a climatului de business, a scăzut, în august, la 94,8, minimul ultimilor trei ani, faţă de 97,5, valoarea aferentă lunii precedente. Aceasta a alimentat speculaţiile referitoare la intrarea în recesiune a economiei europene şi, în consecinţă, a reducerii de către BCE a dobånzii de referinţă la euro. Automat, cotaţia EUR/USD a atins nivelul de 1,4567, cea mai scăzută valoare din luna februarie. Pånă aici, la prima vedere, toate par în regulă: economia europeană dă semne de slăbiciune în timp ce cea a SUA pare să se stabilizeze. Numai că lucrurile nu sunt chiar aşa de simple: în afară de situaţia economică, contează şi inflaţia. Cum aceasta este la un maxim multi-anual şi cum BCE, spre deosebire de FED, nu are un mandat dublu, speculaţiile privind o eventuală reducere a dobånzii rămån pure speculaţii. În plus, din recentele declaraţii ale oficialilor BCE nu rezultă deloc faptul că dobånda ar putea fi redusă ca urmare a instabilităţii economice. Astfel, euro şi-a revenit în faţa dolarului, la un maxim intra-day de 1,4811, pe 28 august, ajutat şi de creşterea cotaţiei petrolului la peste 119 dolari pe baril, pe fondul temerilor că uraganul Gustav ar putea afecta exploatările din Golful Mexic. Rezumånd, tendinţele contradictorii şi volatilitatea din pieţe au fost şi vor rămåne prezente şi în continuare.