Franța și Germania ies din zona de pericol. Creștere economică timidă în debutul lui 2025
Datele economice din zona euro aduc o undă de optimism: cele mai mari două economii ale Uniunii Europene, Franța și Germania, au reușit să evite recesiunea tehnică, revenind pe creștere modestă în debutul acestui an. Deși avansul economic este fragil, el semnalează o posibilă stabilizare după o perioadă marcată de incertitudini globale și presiuni comerciale.
Franța are o creștere timidă, susținută de stocuri
Potrivit Institutului Național de Statistică (INSEE), produsul intern brut al Franței a crescut cu 0,1% în primul trimestru din 2025, după o contracție de 0,1% în ultimele trei luni ale anului trecut. Această evoluție tehnică o scoate pe a doua economie a Uniunii Europene din zona recesiunii, cel puțin pentru moment.
În ciuda creșterii, structura acesteia ridică semne de întrebare privind sustenabilitatea pe termen mediu. Cea mai mare parte a avansului economic a fost generată de o acumulare de stocuri (+0,5 puncte procentuale), un fenomen care reflectă mai degrabă comportamente de precauție ale companiilor decât o cerere solidă. Aceste stocuri ar putea fi legate de temeri privind întreruperi în lanțurile de aprovizionare sau de posibile tarife vamale impuse în contextul războiului comercial în desfășurare.
În schimb, consumul gospodăriilor – un motor esențial al creșterii – a stagnat, la fel și cererea internă finală. Investițiile au avut un recul de 0,2%, semnalând prudență din partea mediului de afaceri.
Sectorul extern a continuat să joace un rol negativ: exporturile au scăzut cu 0,7%, iar importurile au crescut cu 0,4%, ceea ce a generat o contribuție negativă de 0,4 puncte procentuale la PIB. Comparativ cu trimestrul anterior, comerțul exterior reprezintă un obstacol din ce în ce mai pronunțat pentru dinamica economică franceză.
Germania are o revenire modestă, dar sub nivelul de anul trecut
Germania a urmat o traiectorie similară, înregistrând o creștere economică de 0,2% în primul trimestru din 2025, după o scădere de 0,2% în trimestrul precedent, conform datelor furnizate de Destatis, biroul federal de statistică. Astfel, prima economie a Europei evită recesiunea tehnică și oferă un semnal pozitiv într-un context economic tensionat.
Creșterea a fost susținută de o redresare a cheltuielilor de consum ale populației și de o revigorare a investițiilor în capital fix, în ciuda dificultăților persistente din sectorul industrial. Producția manufacturieră a rămas modestă, afectată de cererea globală scăzută și de incertitudinile generate de noile măsuri comerciale impuse de administrația Trump, aflată în al doilea mandat.
Cu toate acestea, comparativ cu primul trimestru din 2024, economia germană este în scădere cu 0,4%, ceea ce reflectă un dezechilibru structural mai profund și o revenire mai lentă decât se anticipa. Exporturile, un pilon tradițional al economiei germane, continuă să fie afectate de tensiunile comerciale globale și de reconfigurarea fluxurilor internaționale de bunuri.
Perspective incerte, dar stabilizarea prinde contur
Publicarea acestor date vine într-un moment-cheie pentru economia globală, în care analiștii caută semnale clare privind evoluția macroeconomică post-2024. Tensiunile geopolitice, conflictele comerciale și tranzițiile energetice complică redresarea economică a Europei, dar cifrele de astăzi sugerează că zona euro, deși încă vulnerabilă, evită o alunecare profundă în recesiune.
În perioada următoare, atenția se va concentra asupra deciziilor Băncii Centrale Europene (BCE), care trebuie să gestioneze o combinație delicată de inflație persistentă și creștere fragilă. În acest context, performanța Franței și a Germaniei ar putea influența strategia monetară și fiscală la nivelul întregii Uniuni Europene.
