Operatorii sibieni considera ca acest an va fi dinamic atat din punctul de vedere al evolutiei cursului de schimb a leului, cat si al paritatii euro/dolar. Operatorii considera ca cea mai buna masura ar reprezenta-o renuntarea de catre BNR la controlul cursului de schimb, ceea ce ar oferi dinamicitate pietelor leu/dolar si leu/euro.
Toma Dosteteanu, directorul Casei Romane de Compensatie a Bursei din Sibiu, considera ca „trecerea la cosul valutar euro/dolar va face piata futures mult mai interesanta. Evolutia cursului valutar in 2001 a fost foarte previzibila, avand chiar iz de planificare, ceea ce a descurajat atat hedgingul, cat si speculatia pe contractele leu/euro si leu/dolar. E clar ca economia nu s-a putut sustine singura, BNR fiind singurul ei sprijin, prin politicile promovate”.
Radu Limpede, seful Departamentului analiza la agentia de brokeraj futures HTI Financial, apreciaza ca „piata valutara romaneasca ar putea fi confruntata in 2002 cu un nou soc – dupa precedentele din 1997 si 1999. Este adevarat ca socul corector din 2002 va fi mai redus ca amplitudine, insa nu vom putea scapa de acesta pentru necesara restabilire a echilibrelor cu exteriorul. Din cauza deficitului extern si a celui fiscal (intern), cat si din cauza evolutiei pietei valutare din decembrie trecut, nu putem decat sa anticipam un trend al cursului in acest an sub semnul imprevizibilului, ceea ce va creste riscul valutar pentru majoritatea firmelor”.
Cristian Rubint, de la agentia Cibinium Financial, considera ca „Banca Nationala a demonstrat in decembrie ca este capabila sa renunte la a mai juca rolul principal pe piata interbancara, luand mai in serios recomandarile venite din partea FMI. Limitarea interventiilor pe piata valutara a fost urmata de evenimente spectaculoase la care nu am mai asistat de foarte mult timp. Daca la inceputul celei de a doua saptamani a lunii decembrie se parea ca dolarul va survola cu usurinta, la finele anului trecut, pragul de 32.000 lei, zilele ce au urmat au adus o schimbare de trend, care a impins cursul mai aproape de 31.000 lei/dolar. Aceasta evolutie nu a ramas fara urmari la Sibiu, unde primele tranzactii leu/dolar pe ianuarie s-au efectuat la 31.900 lei, urmatoarele urcand pretul la 32.250 lei”.
Tranzactii de aproape 2.000 miliarde lei
Bursa la termen de la Sibiu a inregistrat in perioada ianuarie – noiembrie 2001 un volum total de 128.645 contracte futures, valoarea acestora fiind de 1.889,3 miliarde lei, din care: 24.269 contracte pe raportul leu/dolar (18,87%), 2.168 pe raportul leu/euro (9,47%), 89.651 pe paritatea euro/dolar (69,7%), si 2.047 pe contractul DESIF1 (1,59%).
In semestrul I, la Sibiu s-au tranzactionat 68% din contractele futures leu/euro, interesul fata de acestea diminuandu-se o data cu apropierea momentului lansarii monedei unice europene. De parca in luna iulie ar fi inceput numaratoarea inversa a operatorilor din aceste piete, in semestrul II volumul tranzactionat a scazut de la luna la luna, in noiembrie si decembrie aceasta piata fiind considerata neatractiva. Interesul operatorilor fata de moneda unica europeana nu a disparut, ci s-a transferat in exclusivitate in pietele futures si options ale raportului euro/dolar. Ponderea volumului tranzactionat in pietele futures ce au ca suport acest raport a crescut in semestrul II de la 51,52% (in luna iulie), la 81,4% si 94,6% (in octombrie, respectiv noiembrie). Practic, a avut loc o retragere a hedgerilor de pe piata leu/euro, datorita unui trend favorabil al raportului leu/euro, si o crestere a interesului speculatorilor, simultan cu aparitia unor traderi noi in piata. Interesul pentru contractul futures leu/dolar s-a mentinut constant, tranzactionandu-se in medie 2.200 contracte pe luna. Volumul maxim a fost atins in martie (4.130 contracte), pietele leu/dolar animandu-se si in ultimele saptamani ale lunii decembrie.
„Anul 2001 a adus o crestere cantitativa, dar mai ales calitativa a operatorilor, apreciaza Alice Oprea, vicepresedintele bursei sibiene. In piata au aparut patru societati noi de brokeraj, dintre care trei sunt societati de valori mobiliare sau functioneaza pe langa acestea: Gelsor, Performant Manager Cluj si HB Leasing Brasov, precum si Voyager, din Targu Mures. Acest segment nou al pietei a realizat un volum de tranzactionare de 23.904 contracte in perioada februarie – noiembrie 2001, ceea ce reprezinta 18,58% din piata. Numarul SVM-urilor interesate de oportunitatile de investitii oferite de pietele bursiere din Sibiu este in crestere, deoarece acestea vor obtine accesul in piata futures si options o data cu aparitia viitoarei legi a burselor de marfuri si cu publicarea regulamentelor CNVM. Pe ansamblu, apreciem o evolutie spectaculoasa a numarului de operatori din pietele la termen sibiene, societati de brokeraj si traderi; pentru a doua jumatate a anului 2002 bursa din Sibiu si-a propus depasirea numarului de 30 operatori activi. Ne gandim si la lansarea unor produse noi pe parcursul anului viitor, care sa marcheze aniversarea a cinci ani de tranzactii futures in Romania”, a incheiat Oprea.
Traderii au marcat piata sibiana
Desi produsele derivate sunt instrumente mai sofisticate (in special contractele futures avand ca suport raportul euro/dolar), propice speculatiei datorita volatilitatii ridicate si evolutiei mai putin predictibile, pietele bursei din Sibiu au atras traderi din toata tara. Primii doi traderi, din Bucuresti, si-au inceput activitatea in octombrie 2000, aceasta fiind o premiera pentru piata la termen romaneasca. Acestia au fost urmati de traderi din Sibiu, Cluj, Oradea si Iasi. Ei au realizat un volum de tranzactionare de 15.211 contracte pana la sfarsitul lunii noiembrie.
„Cel mai longeviv trader si-a inceput activitatea in luna aprilie si este activ si la aceasta ora, la sfarsitul lunii decembrie, a declarat Oprea. Volumul de tranzactionare al acestui trader este comparabil cu volumul unei societati de brokeraj peste medie. Cand spun volum, ma refer nu atat la valoarea investitiei initiale, cat la numarul de contracte si de pozitii deschise si inchise de un trader in perioada analizata. In luna noiembrie, acest trader a tranzactionat 2.244 de contracte, situandu-se pe pozitia a cincea in topul societatilor de brokeraj si al traderilor, ce poate fi vizualizat pe site-ul www.bmfms.ro”, a incheiat Oprea.
tranzacTiile cu contracte rol/usd la bmfm sibiu
Luna Volum (nr. contracte) Valoare (lei)
Ianuarie 3.829 10.377.711.000
Februarie 2.625 71.447.109.000
Martie 4.130 115.209.123.000
Aprilie 1.662 46.879.246.000
Mai 1.972 57.720.822.000
Iunie 2.074 61.063.000.000
Iulie 3.031 104.040.375.000
August 1.895 57.485.823.000
Septembrie 882 27.044.010.000
Octombrie 1.868 58.106.112.000
Noiembrie 501 15.881.749.000
Decembrie 1.756 55.956.398.000
Total 26.225 681211.478.000
tranzacTiile cu contracte euro/usd la bmfm sibiu
Luna Volum (nr. contracte) Valoare (lei)
Ianuarie 5.080 47.536.694.000
Februarie 5.149 47.479.549.000
Martie 7.999 72.908.273.000
Apriliet6.326t56.416.596.000
Mait9.046t79.518.775.000r
Iuniet6.408t55.048.956.000r
Iuliet7.022t61.095.806.000r
Augustt11.481t104.549.093.000r
Septembriet13.824t126.286.344.000r
Octombriet8.534t77.116.084.000r
Noiembriet8.782t78.054.059.000r
Decembriet3.315t57.747.677.000r
Totalt92.966t863.757.906.000r
r
tranzacTiile futures la bmfm sibiur
LunatVolum (nr. contracte)tValoare (lei)r
Ianuariet10.808t182.811.673.000r
Febriariet8.653t125.857.958.000r
Martiet14.227t249.218.122.000r
Apriliet11.696t201.662.766.000r
Mait11.163t137.722.652.000r
Iuniet9.951t151.913.236.000r
Iuliet13.630t259.924.981.000r
Augustt13.890t191.062.950.000r
Septembriet14.859t157.658.355.000r
Octombriet10.485t137.531.696.000r
Noiembriet9.283t93.935.808.000r
Decembriet5.071t113.704.075.000r
Totalt133.716t2.003.004.272.000r
r
tranzacTiile cu contracte dolar BRMr
LunatVolum (nr. contracte)tValoare (lei)r
Ianuariet376t9.948.823.000r
Februariet322t8.710.955.000r
Martiet406t11.180.840.000r
Apriliet414t11.653.359.000r
Mait388t11.177.022.000r
Iuniet354t10.340.674.000r
Iuliet314t9.281.246.000r
Augustt324t9.731.478.000r
Septembriet300t9.139.474.000r
Octombriet324t10.035.590.000r
Noiembriet250t7.893.926.000r
Decembriet160t5.112.555.000r
Totalt4.092t114.205.942.000r
