indicele BET, care, dupa o crestere sustinuta de 41% de la inceputul anului pana la sfarsitul lunii februarie, la sfarsitul saptamanii trecute scazuse cu 22% fata de valoarea maxima din februarie. Multi dintre investitorii intrati in piata in perioada de crestere sustinuta a bursei au dat semne de nervozitate inca de la primele corectii ale preturilor, intrand chiar in panica si vanzand actiunile in pierdere. Conform statisticilor puse la dispozitie de BVB, numai in luna aprilie au fost inregistrate aproape 50.000 de conturi ale persoanelor fizice rezidente de pe care s-au facut vanzari si numai 8.124 de conturi cumparatoare. Nici dividendele sau rezultatele bune inregistrate de majoritatea companiilor, atat in anul 2004 cat si in primul trimestru al acestui an, nu au putut scoate din starea de apatie actorii pietei. Daca in perioada de crestere a bursei se gaseau cu greu actiuni cu PER sub 15, acum se pot gasi foarte usor actiuni care au un PER sub 3 si cu valoarea contabila dubla fata de pretul pietei. Cu toate acestea, cumparatorii au ramas in continuare rezervati sa afiseze ordine mari de cumparare. Investitorii nu mai stiu ce sa creada. In prezent Legea pietei de capital este in plin proces de modificare. In doua transe: prima se refera la procesul de demutualizare a bursei, care a blocat pana acum fuziunea cu piata Rasdaq, iar cea de-a doua se refera la modificarea pragului maxim de detinere a actiunilor SIF. Pe langa acestea, politicienii modifica, de la luna la luna, actul normativ prin care se creste impozitul pe castigul de capital, astfel ca investitorii nu pot sa-si faca nici un plan de investitii. Ca sa puna capac, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare a adoptat o Instructiune referitoare la inserierea actiunilor, prin care, in opinia brokerilor, se poate bloca piata. Pare-se ca, dupa protestele celor din piata, Comisia va amana intrarea in vigoare a acestei instructiuni, insa nimic nu este sigur. Ocupati cu procesul de consolidare a bursei si cu instructiunile CNVM-ului, oficialii pietei au trecut pe planul secund celelalte probleme ale bursei. A trebuit sa vina reprezentantii bursei londoneze sa invite firmele mici sa se listeze la Londra, pentru ca oficialii bursei sa-si aduca aminte de proiectul infiintarii unui segment de piata special pentru companiile fara istorie (start-up-uri) si IMM. Initiat in anul 2003, acesta a ramas in acelasi stadiu, acela de proiect. Pe de alta parte, cea mai mare companie care are intentia sa se listeze, Transelectrica, a anuntat ca procesul se va prelungi pana in toamna, desi in primavara se dadea ca sigura listarea pana la sfarsitul primului semestru.Toate acestea nu pot decat sa influenteze negativ perceptia investitorilor, romani si straini, asupra pietei de capital romanesti care, la inceputul anului, parea sa inceapa o noua dezvoltare.