pana in 2011, dobanzile bancare vor scadea, inflatia va trebui sa indeplineasca conditiile stringente impuse de adoptarea euro ca moneda nationala, dar ca aceasta convergenta nu va face altceva decat sa creasca gradul de securitate a investitiilor in lei. Recomandarea bancherului pentru cei care vor sa-si protejeze economiile in fata asa-zisei „sperietori” UE este de a urmari indeaproape semnalele pietei, in urmatorii doi ani, in special evolutia dobanzii de interventie a BNR si mai putin pe cea de la titlurile de stat. De fapt, principala sperietoare a romanilor ar trebui sa fie inflatia si derapajele valutare, ele fiind factori care ar putea scadea randamentele economiilor in lei. Denominarea de anul viitor ar putea crea efecte inflationiste (n.r. – vor creste preturile la bunurile de consum, asa cum s-a intamplat si in UE cand a fost adoptat euro), chiar daca s-a recomandat afisarea in paralel a preturilor vechi cu cele noi. Cu toate acestea, Corina Negut, trader Piraeus Bank, este de parere ca datorita faptului ca denominarea va avea loc in timpul verii, puseul inflationist va fi atenuat de excedentul valutar din aceasta perioada. Cu toate acestea, protejarea fata de o reaprindere a inflatiei la un moment dat – ca si fata de o sincopa in tendinta de scadere a dobanzilor – poate fi facuta alegand instrumente financiare „indexate la inflatie”: bancare (mai putine), titluri de stat sau obligatiuni municipale cu dobanda indexata dupa piata bancara (BUBID-BUBOR).Un alt pericol pentru randamentul economiilor in lei ar fi cel sugerat de analistul economic Radu Limpede: „In cadrul echilibrelor macroeconomice bune ale Romaniei din acest moment, „calcaiul lui Ahile” il reprezinta deficitul de cont curent. Daca acesta va deveni greu finantabil, BNR ar putea induce pietei o anumita devalorizare a leului.” Tocmai de aceea, analistii recomanda o impartire prudentiala a portofoliului de economii intre doua monede: lei si euro. Exista, bineinteles, si solutii alternative: plasamente in fonduri mutuale cu profil monetar. Urmatorii ani vor fi caracterizati de politica prudentiala a BNR de scadere a dobanzilor si intarire in termeni reali a leului. n
Tendinte si recomandari monetare
· Dobanzile bancare nu vor fi afectate nici de denominare, nici de perspectiva aderarii Romaniei la UE. Ele depind exclusiv de politica monetara a BNR si vor scadea in ritmul impus de aceasta prin modificarea dobanzii de interventie
· Denominarea si perioada de preaderare a Romaniei la UE vor intari pe termen lung echilibrele macroeconomice ale Romaniei, aflate acum pe drumul cel bun. Intarirea acestora va creste credibilitatea leului
· In urmatorii ani, economiile populatiei pot fi protejate prin impartirea acestora in doua tipuri de depozite, in lei si in euro. Solutii alternative: plasamente in fonduri mutuale si in instrumente financiare cu dobanda indexata dupa piata bancara (titluri de stat sau obligatiuni municipale).
