Indicele S&P 500 a intrat în prima sa corecție din octombrie 2023, scăzând cu 10% față de maximul său recent. Între timp, prețurile aurului au crescut la niveluri record, depășind 3.000 de dolari per uncie pentru prima dată, arată o analiză publicată de Forbes.

Tarife, incertitudine și semnale economice mixte

Incertitudinea politicii comerciale este una dintre cele mai mari forțe care conduc piețele în acest moment. Într-o singură zi, Donald  Trump a impus noi tarife Canadei, Mexicului și Chinei, ducând piețele mai jos. A doua zi, s-a răzgândit, subliniază publicația.

Acest tip de joacă de-a ”uite tariful, nu e tariful”, face dificilă planificarea afacerilor, așa cum sugerează un sondaj recent. Privind în viitor, pe 12 luni, optimismul directorilor executivi a scăzut la 4,99 luna aceasta, o scădere cu 28% față de ianuarie. Este cel mai scăzut nivel înregistrat din primăvara lui 2020, când pandemia a închis economia globală, notează Forbes.

Și nu e vorba doar de tarife. Datele economice recente au fost peste tot pe hartă. Încrederea consumatorilor a ajuns în această lună la cel mai scăzut nivel din noiembrie 2022, potrivit datelor Universității din Michigan. Vânzările cu amănuntul au încetinit în februarie, cheltuielile pentru construcții au scăzut, dar și activitatea de producție a scăzut. Cu toate acestea, piața muncii rămâne puternică, cu șomaj scăzut istoric și salarii în creștere.

Unii economiști sunt convinși că recesiunea se apropie. Modelul GDPNow al Trezoreriei din Atlanta prognozează că economia SUA se va contracta cu 2,4% în primul trimestru.

Între timp, PIMCO vede o șansă de 35% de recesiune în SUA în 2025, în creștere de la doar 15% în decembrie anul trecut. JPMorgan estimează șansele la 40%, avertizând că politicile comerciale ale lui Trump ar putea afecta poziția Americii ca destinație globală de investiții.

Pe de altă parte, unii analiști susțin că temerile de recesiune sunt exagerate. De exemplu, FactSet raportează că mai puține companii S&P 500 au menționat „recesiune” în ultimele lor apeluri privind veniturile, decât de la începutul anului 2018.

Recesiunile oferă oportunități pentru cei care rămân neclintiți

Potrivit Forbes, când te confrunți cu mesaje mixte, este foarte ușor să fii prins în schimbările pe termen scurt ale pieței. Dar istoria ne învață că, in general, corecțiile sunt o parte normală a investițiilor. Piețele nu se mișcă în linie dreaptă, iar recesiunile oferă adesea oportunități de cumpărare pentru cei care rămân neclintiți.

Unele dintre slăbiciunile recente ale pieței ar putea să nu se refere nici măcar la economie, ci mai degrabă la acțiunile fondurilor speculative cuantifice. Potrivit strategului JPMorgan, Nikolaus Panigirtzoglou, fondurile speculative din sectorul de acțiuni și telecomunicații și-au redus agresiv expunerea la acțiuni în februarie, stimulând presiunea de vânzare pe piață. Aceasta nu este o problemă fundamentală – este una tehnică. Piețele pot oscila pe termen scurt din tot felul de motive care nu au nicio legătură cu economia reală.

Și inflația poate fi un motiv de îngrijorare, dar mulți investitori se așteaptă ca banca centrală să reducă ratele dobânzii în cursul acestui an. Din punct de vedere istoric, reducerile ratei dobânzii sunt bune pentru acțiuni și grozave pentru aur.

De ce aurul rămâne rege

Unul dintre principiile investițiilor este regula de aur a 10%. Forbes recomandă investitorilor să păstreze 10% din portofoliul lor în aur – 5% în aur fizic (lingouri, monede, bijuterii) și 5% în acțiuni sau ETF-uri de înaltă calitate din minerit de aur. Această strategie a oferit atât stabilitate, cât și potențial de creștere pe piețele volatile.

Aurul a atins maxime record pentru că aurul prosperă în mediul de incertitudine. Când investitorii nu știu ce să creadă – când piețele se corectează, grijile privind inflația persistă și riscurile geopolitice escaladează – aurul a avut tendința să strălucească. Băncile centrale din întreaga lume captează aur într-un ritm fără precedent, un semn clar că marile instituții îl văd ca pe un depozit de valoare pe fondul turbulențelor economice.