Investitorii străini sunt interesaţi de plasamente în regiunile emergente datorită randamentelor superioare, însă se uită foarte atent la cifrele macroeconomice cånd iau decizii. Şi tocmai aici a avut de suferit Romånia în ultimul an. Creşterea economică şi investiţiile au determinat conturarea unor dezechilibre macroeconomice relativ periculoase, pentru că ajustarea lor poate fi brutală, de tip hard-landing. Mai mult, după cum susţine George Soros, ipoteza că econo
Investitorii străini sunt interesaţi de plasamente în regiunile emergente datorită randamentelor superioare, însă se uită foarte atent la cifrele macroeconomice cånd iau decizii. Şi tocmai aici a avut de suferit Romånia în ultimul an. Creşterea economică şi investiţiile au determinat conturarea unor dezechilibre macroeconomice relativ periculoase, pentru că ajustarea lor poate fi brutală, de tip hard-landing. Mai mult, după cum susţine George Soros, ipoteza că economiile dispun de un mecanism de autoreglare este greşită. Aşadar, derapajele trebuie atent supravegheate şi controlate. Revenind la economia Romåniei, deficitul de cont curent şi inflaţia, indicatori sensibili, au derapat în 2007. Sigur că o ţară emergentă nu se poate dezvolta decåt prin investiţii majore şi import de tehnologie, iar acestea conduc la deficite. Nu atåt cifra de 14% din PIB (deficitul de cont curent) sperie, cåt dinamica acesteia. Dacă evoluţiile din 2007 au stårnit îngrijorare în privinţa unei posibile ajustări brutale, în 2008 Romånia a avut parte de o ameliorare macroeconomică. Cifrele tocmai publicate, aferente primului semestru, arată o stabilizare a indicatorilor. Valorile rămån încă mari, însă dinamica s-a redus semnificativ. Deficitul de cont curent a crescut în primele şase luni din 2008 cu doar Ă8,48%, la 7,98 miliarde euro, faţă de un plus de 108%, cåt înregistra în 2007, dar vestea cea mai bună este că ISD (investiţiile străine directe) au avansat cu 63,5%, pånă la 4,85 miliarde euro, acoperind 61% din deficitul de cont curent. Există, astfel, premise ca deficitul de cont curent, ca procentaj din PIB, să fi atins deja un vårf în 2007, cånd a fost de 14%, iar pentru 2008 acesta să scadă la 13,6% PIB. La ISD, dacă se menţine ritmul, am putea asista la depăşirea vårfului din 2006, cånd volumul ISD a fost de aproximativ 9 miliarde de euro. Analiştii apreciază că inflaţia a atins un maxim în iulie, iar anul agricol bun va contribui atåt la reducerea acesteia, cåt şi la creşterea economică. Evoluţiile sunt de remarcat în contextul actual, cånd recesiunea începe să afecteze şi Europa, şi sunt cele care vor atrage investitorii de portofoliu la bursă, după depăşirea crizei.