JURNAL DE INVESTITOR

11 octombrie 2005, 17:00 de CAPITAL

Ultima modificare în 11 octombrie 2005, 20:00

5 Octombrie. Volum in crestere si evolutie pozitiva pentru SIF-uri. Indicele BET-FI a urcat cu +1,33%, SIF5 demarcandu-se cu un volum de aproape 9 milioane lei si o inchidere de 1,91, acesta fiind si maximul absolut atins de SIF Oltenia (SIF5). SIF2 a cumparat 2,78% din capitalul BIOF. 6 Octombrie. Evolutie foarte buna in general si pe SIF-uri in special. Volum de peste 55 milioane lei si noi maxime absolute. SIF5 s-a tranzactionat la 1,98 pe un volum foarte bun: 5.440

5 Octombrie.

Volum in crestere si evolutie pozitiva pentru SIF-uri. Indicele BET-FI a urcat cu +1,33%, SIF5 demarcandu-se cu un volum de aproape 9 milioane lei si o inchidere de 1,91, acesta fiind si maximul absolut atins de SIF Oltenia (SIF5). SIF2 a cumparat 2,78% din capitalul BIOF.

6 Octombrie.

Evolutie foarte buna in general si pe SIF-uri in special. Volum de peste 55 milioane lei si noi maxime absolute. SIF5 s-a tranzactionat la 1,98 pe un volum foarte bun: 5.440.690 actiuni. Preturi medii in crestere la toate SIF-urile. Devin acestea supraevaluate la aceste nivele? Nu, deoarece subevaluarea pachetului de actiuni detinut de fiecare din cele 5 SIF-uri la Banca Comerciala Romana induce o valoare unitara a activului net (VUAN) mult sub cea reala. Analistii evalueaza BCR intre 3.882 si 5.823 milioane euro. Ce inseamna evaluarea la 5 miliarde euro a BCR in bilanturile SIF-urilor? Un calcul simplu arata ca 1% ar valora 50 milioane euro, iar 6,12% (detinerea SIF5) ar face 306 milioane euro, adica 52 euro centi (putin peste 1,8 lei) pe actiune SIF5. Concluzie: doar pachetul de actiuni BCR din portofoliul SIF5 acopera in proportie de 95% cotatia de piata a titlurilor SIF5 in ipoteza evaluarii BCR la 5 miliarde euro, iar VUAN real la SIF5 apreciez ca se apropie de 4 lei.

7 Octombrie.

9 milioane actiuni SIF 5 tranzactionate ieri si azi la o medie de 1,95 arata interesul mare pentru aceste titluri. Desi au inregistrat azi un mic recul, perspectivele pentru SIF-uri apreciez ca se mentin deosebit de bune in continuare.