Anul trecut, bursa de valori a fost considerată un paradox. Deşi economia creştea ca un făt-frumos, la niveluri istorice, acţiunile listate se depreciau. Criza economică internaţională se părea că ne va ocoli, se manifesta doar pe piaţa de capital. De-a valma, brokeri, analişti, jurnalişti şi oficiali s-au grăbit să anunţe că scăderile sunt cauzate doar de instabilitatea psihică a investitorilor, că rezultatele financiare ale emitenţilor nu justifică sub nicio formă vânz
Anul trecut, bursa de valori a fost considerată un paradox. Deşi economia creştea ca un făt-frumos, la niveluri istorice, acţiunile listate se depreciau. Criza economică internaţională se părea că ne va ocoli, se manifesta doar pe piaţa de capital. De-a valma, brokeri, analişti, jurnalişti şi oficiali s-au grăbit să anunţe că scăderile sunt cauzate doar de instabilitatea psihică a investitorilor, că rezultatele financiare ale emitenţilor nu justifică sub nicio formă vânzările şi că bursa este tot mai aproape de o revenire la fel de spectaculoasă ca şi scăderea. Piaţa ne-a demonstrat însă că ne aflăm în eroare. Indiferent de cât de imatură şi puţin dezvoltată este bursa autohtonă, capacitatea de anticipare a evoluţiei economice este la fel de exactă ca şi pe pieţele mari din lume. A trecut mai puţin de un an de atunci, iar perspectivele economice se înrăutăţesc de la o lună la alta. Creşterea economică de 8%-9% s-a transformat în scădere reală de 5%-6%, iar estimările spun că am putea depăşi chiar şi aceste cifre. Oficialii din ministere şi din instituţii ale statului s-au grăbit, anul trecut, să declare că România nu va avea de suferit din cauza crizei. Nu au stat nicio clipă să ia în calcul evoluţia pieţei de capital şi nici rolul ei de „metronom“ al economiei. Schimbarea de guvern nu a adus şi o modificare de abordare a problemelor reale. Nu putem decât să sperăm că stoparea scăderilor de pe bursă din prima jumătate a anului va continua, iar economia îşi va urma direcţia cu o întârziere de câteva luni. Până atunci, ar fi bine să ne uităm şi la managerii din sectorul privat, cei care au ştiut să ia măsurile corecte de combatere a crizei. Studiul Contrast, expus pe larg în acest număr, caută aceşti creatori de valoare adăugată pentru investitori. Din păcate, observăm că şi printre companiile private găsim oameni mai puţin calificaţi pentru perioade de criză. Sperăm să înveţe bine lecţia daţă de bursa de valori.