In perioada 6 – 13 iunie principalul derivat tranzactionat la Sibiu a fost paritatea euro/dolar, in clasament urmand raportul leu/dolar si paritatea dolar/yen.
Moneda europeana a avut o evolutie crescatoare pana in ultima zi a intervalului analizat. Dupa ce a trecut de pragul de 95 de centi, euro a coborat apoi la un minim de 93,98 centi, la scurt timp dupa atacul anti-euro declansat de Rupert Murdoch, care a declarat ca isi va folosi ziarele pe care le detine pentru a stopa aderarea Marii Britanii la moneda europeana.
Raportul leu/dolar a avut o evolutie favorabila monedei nationale pe piata valutara spot; in data de 13 iunie, leul se apreciase fata de sfarsitul lui mai cu 0,4%, ceea ce a redus tranzactiile din piata de profil de la Sibiu.
In perioada analizata cotatiile de cumparare au evoluat in ecartul 33.480 – 33.600 lei, iar cele de vanzare intre 33.650 – 33.800 lei. Joi, 13 iunie, tranzactiile s-au realizat la un pret de 33.650 lei, ceea ce presupune o depreciere lunara de numai 0,4%, valoare apropiata de cea din mai.
In piata options s-au tranzactionat optiuni CALL la un pret de 33.750 lei cu prime de 70.000 lei/optiune. „Este posibil, totusi, ca deprecierea leului sa fie mai mare, comenta un broker sibian. Ma gandesc la faptul ca BNR va reincepe sa cumpere dolari din piata, avand in vedere ca urmeaza o plata de aproximativ 400 milioane de dolari pentru rascumpararea unei emisiuni de obligatiuni emise in 1997. Oricum, schimbari foarte mari nu vor fi, rezerva valutara a BNR putand compensa cu usurinta orice tendinta speculativa”.
Radu Limpede, de la agentia HTI Financial, considera ca pentru BNR problema o reprezinta „mentinerea unei balante corecte intre interesele exportatorilor si implicit ale intregii economii reale pe de o parte, si nevoia de a angaja continuu cursul de schimb in politica de dezinflatie, de cealaltalta parte, ultima fiind conjugata cu anuntata apreciere reala a leului de acum inainte. Nu trebuie uitat, insa, ca miscarile dintre cele doua mari monede ale lumii, dolarul si euro, sunt atat de imprevizibile pe termen mediu incat pot „barbieri” intreg profitul dintr-un an al unui exportator sau importator sau pot duce chiar la mari pierderi”.
Euro
ramane imprevizibil
In intervalul analizat euro s-a mentinut, in piata paritatii de la Sibiu, peste pragul de 94 de centi, exceptie facand ziua de 6 iunie, cand pretul de cotare a fost de 93,70 centi. A doua zi, euro a atins insa un maxim de 94,80 centi. Cea mai ridicata cotatie a monedei unice, de 95,10 centi, a fost atinsa in 12 iunie, pentru ca la finele perioadei analizate aceasta sa scada la 94,20 centi.
Au fost realizate primele tranzactii pe paritate cu scadenta 31 iulie, pretul de cotare fiind stabilit la 95 de centi. In spatele acestei tranzactii s-a aflat insa o operatiune complexa de hedging. Astfel, au fost tranzactionate 340 de optiuni CALL si tot atatea PUT, la un pret de exercitare de 95 de centi, primele platite fiind de 70.000 lei, respectiv 60.000 lei/optiune.
In piata options majoritatea optiunilor au fost de tip PUT, ele fiind realizate „in afara banilor”. Optiunile au fost tranzactionate la preturi de exercitare de 93 de centi cu prime de 25.000 – 30.000 lei, de 93,50 centi cu prime de 50.000 lei, de 94 centi cu prime de 40.000 – 60.000 lei si de 94,50 centi cu prime de 60.000 lei/optiune.
In intervalul 6 – 13 iunie au fost realizate primele contracte pe raportul dolar/yen, operatorii estimand, pentru sfarsitul lunii, o paritate de 125,60 yeni/dolar. Pentru cei mai putin familiarizati cu raportul dintre moneda japoneza si cea americana, iata un scurt istoric al evolutiei acestuia: yenul a atins un maxim de 79,70 in raport cu dolarul in aprilie 1995, minimumul la care s-a depreciat fiind de 147,63, atins in august 1998. In cursul anului curent, yenul s-a apreciat in raport cu dolarul, de la un curs de schimb de 135 yeni/dolar in ianuarie, pana la 122 yeni/ dolar in luna mai.