I-as investi preponderent in CFD-uri (contract for difference, ceea ce inseamna contract pe diferenta). Acestea sunt niste instrumente derivate care au ca activ suport un indice bursier, rata unei dobanzi etc. In aceste contracte mizezi pe cresterea sau descresterea activului suport, castigand sau pierzand diferenta dintre valoarea initiala si cea finala a activului. Concret, as investi astfel: 50.000 in CFD-uri pe indicii bursieri S&P 500 si NASD100, alte 30.000 in CFD-uri pe indicii DAX si FTSE 100 si 20.000 in euro pe termen scurt. La vara, in functie de miscarea preturilor, as investi si la Bursa din Romania jumatate din suma, pentru o speculatie pe cateva luni.
Va atrag pietele straine. Aici aveti la dispozitie o multime de tipuri de instrumente; cum alegeti in ce sa va plasati banii?
Din ce in ce mai importante in portofoliul unui speculator sau investitor vor fi investitiile pe pietele externe, pentru ca-i dau ocazia sa foloseasca instrumente care pe piata noastra sunt de neimaginat, deocamdata: pozitii short, tranzactii in marja, CFD-uri etc, instrumente care pe piete lichide iti permit sa joci atat pe crestere, cat si pe scadere si mai ales in marja.
Faceti investitii sau speculati? Ce randament ati realizat in ultimele saptamani?
Nu am idei preconcepute, fac atat investitii, cat si speculatii. In luna mai am avut un profit de 200% din speculatii pe forex (pe piata valutara internationala), raportat la marja folosita, insa trebuie spus ca pentru a deveni jucator iti trebuie timp de analiza si nervi tari, lucruri la care sper de-abia de acum incolo.
Ce titluri aveti in portofoliu?
Acum nu am in portofoliu decat un titlu cotat pe RASDAQ, care este investitia mea de suflet si care sper ca in doi – trei ani sa-mi aduca un profit de 1.000-1.500%. Astept vara pentru a cumpara alte titluri, in momentul de fata fiind concentrat pe forex si pe CFD-uri pe indici bursieri si pe actiuni.
Bursele de la Londra si New York sunt in crestere de la inceputul lui mai. Este o crestere durabila sau doar un foc de paie?
In mod sigur sunt inceputul unui bull market (tendinta crescatoare), insa foarte importanta va fi decizia Fed (banca centrala a SUA) de pe 24-25 iunie, privind dobanda de referinta la dolar.
Cum jucati pe piata valutara: contra dolarului sau contra euro?
Pozitiile speculative valutare se schimba de la un minut la altul, in functie de indicatori si declaratii politice si chiar din considerente tehnice. Insa, pana pe 24 -25 iunie recomand cumpararea de euro.
Investitii financiare individuale la 12.06.2003
Plasament nivel Dobanda efectiva dupa
maxim 1 luna 3 luni 6 luni
(% pe an) (%) (%) (%)
Depozit bancar 1 luna 13 1,07 3,24 6,58
Depozit bancar 3 luni 14 1,15 3,45 7,02
Depozit bancar 6 luni 14 1,15 3,45 6,90
Certficate trezorerie 3 luni 14 1,15 3,45
Certificate trezorerie 6 luni 14,5 1,19 3,58 7,25
Despre redesteptarea inflatiei ca urmare a ascensiunii euro se vorbeste si se scrie de cateva saptamani. Cine asteapta cresterea dobanzilor ca reactie la presupusul puseu inflationist se amageste singur. Statistica a anuntat rata inflatiei pe mai: 0,5%. Oricat de incredibila ar parea aceasta valoare, este singura de care tin cont bancile atunci cand stabilesc dobanzile. Probabil si in iunie vom avea o inflatie uimitor de mica.
Inceputul decadei a doua a lunii iunie a adus o crestere spectaculoasa a valorii portofoliului de actiuni: peste sase milioane de lei. Absolut toate actiunile selectate in portofoliul Capital au inregistrat majorari – unele foarte consistente – ale cotatiilor bursiere. Per ansamblu, portofoliul aducea un profit de peste 5% la mijlocul saptamanii trecute, ceea ce nu e foarte grozav. Insa, trebuie sa amintim ca inca nu am introdus in calculul profitului dividendele corespunzatoare actiunilor. Aceasta crestere a cotatiilor apare intr-o perioada in care, de regula, Bursa ,,ingheata,,, asa ca este logic sa ne intrebam daca este vorba de o crestere durabila sau de una conjuncturala. Din pacate, reala este cea din urma. Explicatia cresterii cvasigeneralizata a Bursei este reinvestirea dividendelor incasate, recent, de o parte dintre investitorii la SIF-uri si la BRD.
Depozite pe o luna
Banca dobanda
%/an
Banca Romaneasca (-3 v) 13
Alpha (-3 f), Piraeus (-2 f) 12
Banc Post (-1,8 v) 12
BCR (-1 v) 12
Transilvania (-2 f) 12
Raiffeisen (-4 v) 11
Banca Romaneasca iese putin din ,,peisaj,, bonificand o dobanda de 13% pe an, cu un procent peste valoarea stabilita, parca printr-un consens, de majoritatea bancilor. La polul opus, BRD nu da semne ca ar intentiona sa readuca dobanda la o luna la valori mai apropiate de media pietei bancare la acest termen.
Depozite pe trei luni
Banca dobanda
%/an
Transilvania (-2 f) 14
Alpha (-3,5 f) 13
Piraeus (-3 f) 13
BCR (-2 v) 13
Banca Romaneasca (-2 v) 13
Raiffeisen (-2,5 v) 12,5
Nici o schimbare in privinta dobanzilor bonificate la acest termen si nici nu se prevede vreo modificare in viitorul apropiat. Oricum, 12 – 13% pe an este un nivel la limita acceptabilitatii, daca tinem cont ca rata inflatiei prognozata pentru acest an este de 13 -14%. Transilvania ramane cea mai generoasa la acest termen.
Depozite pe sase luni
Bancatttttdobanda
ttttt%/an
Transilvania (-3 f)ttt14
Banca Romaneasca (-3 v)tt14
BCR (-2,5 v)tttt14r
Banc Post (-2,7 v)ttt14r
Alpha (-2,5 f)tttt13,5r
BRD (-2,5 v)tttt13,25r
r
Statul, prin certificatele de trezorerie, continua sa aibe o oferta mai buna decat bancile la plasamente pe sase luni. Bancherii sunt dispusi sa plateasca dobanzi mai mari, insa numai pentru sume de cel putin 25 de milioane de lei (cazul BRD). Este posibil ca, in curand, sa avem o usoara crestere a dobanzii la 14,5 – 15%.r
r
Profitul portofoliului de actiunit5.191.800 leir
r
Societateattnr. actiunitSuma investita tValoarea tProfitr
ttttt(06.01.2003)tt(la 12.06.2003)tr
ttttt(lei)ttt(lei)tt(lei)r
SIF Banat-Crisanat3.200tt10.000.000tt10.560.000t560.000r
SIF Moldovatt3.704tt10.000.800tt9.815.600t-185.200r
SIF Transilvaniat3.333tt9.999.000tt10.998.900t999.900r
SIF Munteniatt3.704tt10.000.800tt10.926.800t926.000r
SIF Olteniatt3.704tt10.000.800tt9.815.600t-185.200r
BRD-SGtt627tt10.001.600tt10.847.100t845.500r
Petromttt7.692tt9.999.600tt9.999.600t0r
Impactttt2.325tt9.997.500tt11.741.250t1.743.750r
Antibioticett4.545tt9.999.000tt9.771.750t-227.250r
Terapiatt2.381tt10.000.200tt10.714.500t714.300r
Totalttttt100.000.000tt105.191.100t5.191.800r
r
Fondurile care au investit in actiuni au raportat cresteri spectaculoase la mijlocul saptamanii trecute. Performerul a fost Intercapital, un fond care a crescut intre 5 si 12 iunie cu 3,9%, mai mult decat a crescut de la inceputul anului pana la 5 iunie. Nici celelalte fonduri de actiuni nu se pot plange: Allegro a urcat cu 1,8%, Napoca cu 1,65%, iar Integro si Capital Plus cu cate 0,8%. Acesta din urma este, in continuare, fondul cu cel mai mare randament in acest an. Comparand valorile anualizate ale cresterilor de la 12 iunie cu cele dinainte cu o saptamana, observam ca Transilvania este in pierdere de viteza, in timp ce Capital Plus, Napoca si Intercapital sunt in crestere accelerata. Pe masura ce avansam in sezonul estival este de asteptat ca preturile actiunilor sa stagneze si, o data cu aceasta, sa incetineasca si cresterile fondurilor de actiuni.
