Investitorul miliardar american Bill Ackman, manager de fonduri speculative, a vândut în lipsă obligațiunile de trezorerie pe 30 de ani, în august – o mișcare care a adus fondului său un profit de aproximativ 200 de milioane de dolari, au declarat pentru Financial Times persoane din anturajul său. Vânzarea în lipsă presupune vânzarea unui activ a cărui valoare crezi că va scădea, cu intenția de a-l răscumpăra, în viitor, la un preț mai mic.

Managerul fondului speculativ Pershing Square Capital Management din New York a declarat că „există un risc prea mare în lume pentru a păstra obligațiuni la ratele actuale pe termen lung”, informează New York Post.

Bill Ackman, investitorul care a transformat 27 de milioane de dolari în 2,6 miliarde

Ackman este unul dintre investitorii care, în 2020, a transformat 27 de milioane de dolari în 2,6 miliarde. În luna martie, când pandemia Covid a cuprins lumea, iar bursa a început să fluctueze, ca răspuns la o posibilă criză financiară declanșată de coronavirus, mulți jucători au ales să renunțe la o serie de active, de teama devalorizării.

Bill Ackman a decis să înoate împotriva valului și a cumpărat. Când Rezerva Federală a SUA a anunțat că ia măsuri pentru a susține economia americană, inclusiv prin achiziția de obligațiuni corporative, Ackman a început să vândă.

Economia încetinește mai repede decât sugerează datele recente

În ultimul an, randamentul titlurilor de trezorerie pe 30 de ani a fost în jur de 4,16%. El a spus că randamentul Trezoreriei, care se mișcă în direcția opusă prețurilor, ar putea crește la 5,5%. Mesajele lui Bill Ackman au declanșat o revenire a prețurilor Trezoreriei, după ce o vânzare anterioară a împins randamentele la un maxim al ultimilor 16 ani, a raportat FT.

„Economia încetinește mai repede decât sugerează datele recente”, a adăugat el într-o postare ulterioară, sugerând că este mai îngrijorat că economia SUA se îndreaptă către o recesiune, decât că va fi afectată de rate ridicate ale dobânzilor și inflației.

„Rate ipotecare mari, rate ridicate pentru cardurile de credit, toate încep să aibă cu adevărat impact asupra economiei”, a spus Ackman. „Economia este încă solidă, dar cu siguranță slăbește. Văd o mulțime de dovezi ale slăbirii economiei”, a adăugat el.

Randamentele pe termen lung ale titlurilor de stat pot crește și mai mult

El susține că, în mediul actual, randamentele pe termen lung ale titlurilor de stat pot crește și mai mult. Ackman vede ratele titlurilor pe 30 de ani testând 5,5%, iar cele pe zece ani apropiindu-se de 5%.

Bill Ackman, a cărui avere netă este estimată de Forbes la 3,5 miliarde de dolari, a pariat împotriva obligațiunilor Trezoreriei folosind opțiuni. L-a costat pe Ackman aproximativ 100 de milioane de dolari în acțiuni premium pentru a-și menține poziția, conform punctului de vânzare, deși a câștigat aproximativ 300 de milioane de dolari din mișcările pe piață.

Chipotle Mexican Grill, Alphabet Inc, Restaurant Brands International și Canadian Pacific Kansas City Limited alcătuiesc cea mai mare parte a portofoliului Pershing Square, care este creat în principal pentru a beneficia de creșterea acțiunilor.

Pentru a menține randamentele Trezoreriei pe termen lung mai ridicate, pe perioade mai lungi de timp, Rezerva Federală ar trebui să mențină ratele dobânzilor mai ridicate pentru mai mult timp, ceea ce este puțin probabil, dacă economia SUA se apropie de o recesiune. Oficialii Fed au renunțat la creșterea ratelor dobânzilor din august.