Inca o saptamana parca trasa “la sablon”: un minim al cotatiei EUR/USD la valoarea de 1,1823, inregistrat pe 27 februarie, si un maxim la valoarea de 1,1974, inregistrat pe 1 martie. Paritatea s-a tranzactionat in acelasi interval destul de strans, de aproximativ o luna, ambele parti ale investitorilor (si cei cu pozitii long pe dolar, si cei cu pozitii long pe euro) dovedindu-se in continuare tematori in a impinge cotatia intr-un sens sau in celalalt.
In ultimii ani, au fost destul de rare cazurile in care cotatia a ramas aproape neschimbata timp de patru saptamani, motiv pentru care inceputul unui nou trend este din ce in ce mai aproape. Spuneam saptamana trecuta ca exista posibilitatea ca lipsa de trend ce a caracterizat aproape intreaga luna februarie sa inceteze la inceputul lui martie. sedinta BCE va putea determina schimbari de strategie si va putea elimina tensiunile deja create in piata. Pietele financiare sunt cvasiunanime in estimarea ca Banca Centrala Europeana va ridica dobanda cu 0,25%, la 2,5%, pe 2 martie. Din acest punct de vedere, nu vom avea surprize.
Datele macroeconomice il indreptatesc pe Jean-Claude Trichet sa opereze aceasta scumpire a creditului: nu este o noutate faptul ca economia Germaniei se reface, la fel si cea a Frantei, indicii de incredere a consumatorului se afla pe trend crescator, iar indicele preturilor de consum a crescut cu 2,4% (rata anualizata). Interesanta va fi insa conferinta de presa pe care o va sustine Domnia sa. Nu este exclusa adoptarea tacticii din decembrie: dupa o perioada plina de discursuri duse pe un ton care a “telefonat” ridicarea dobanzii, odata cu punerea ei in practica, un ton ceva mai bland a transmis pietelor financiare ca nu vor urma o serie de ridicari de dobanda, dupa modelul FED, deci cateva luni de dobanda constanta. Dar exista si posibilitatea ca, pe baza datelor macroeconomice puternice, Domnia sa sa transmita un mesaj din care sa rezulte ca vom avea 2,75% mai curand decat se estimeaza acum.
Din punct de vedere tehnic, incercarile repetate ale cotatiei EUR/USD de a rupe nivelul suport din zona 1,1820-1,1840 s-au soldat cu mini-raliuri spre zona 1,1970, dar acolo au aparut vanzatorii. In cazul spargerii acestor nivele, miscarea cotatiei se va putea amplifica violent, alimentata de ordine Stop-Loss. Recomandarea mea este ca, pana la stabilirea unui trend limpede, sa tranzactionati spot mult mai prudent decat in conditii normale si, data fiind volatilitatea extrem de redusa din aceasta perioada, sa apelati la pozitii Long construite cu contracte de tip Options.
sursa: www.wbs.ro
