Banco BPM respinge oficial oferta de preluare lansată de UniCredit

Banco BPM, a treia cea mai mare bancă din Italia, a respins joi în mod oficial oferta de preluare de 13 miliarde de euro formulată de UniCredit, calificând propunerea drept inacceptabilă atât din perspectiva valorii financiare, cât și a echilibrului de putere în cadrul entității ce ar rezulta din fuziune.

Decizia vine într-un moment în care presiunile de consolidare în sectorul bancar italian se intensifică, în special în contextul interesului tot mai vizibil al UniCredit pentru competitorii săi naționali.

 Banco BPM a comunicat acționarilor săi o recomandare fermă

Consiliul de administrație al Banco BPM a comunicat acționarilor săi o recomandare fermă de a respinge oferta, argumentând că aceasta nu aduce nicio primă de control și că ar conferi acționarilor BPM doar 14% din noua entitate, în ciuda contribuției estimate la profit de 18% până în 2027.

Oferta UniCredit presupune un schimb de 0,175 acțiuni UniCredit pentru fiecare acțiune BPM. La cotațiile bursiere de joi, această paritate implică un discount de circa 9% față de valoarea de piață a acțiunilor BPM. Această structură întărește percepția unei oferte ostile, în ciuda tonului reținut adoptat până acum de UniCredit.

Tononi critică lipsa de claritate a UniCredit

Președintele Banco BPM, Massimo Tononi, a transmis într-o conferință telefonică o critică dură la adresa incertitudinilor din oferta rivalului:

„Ni se pare destul de ciudat că deja trei dintre condiţiile incluse de UniCredit în oferta sa nu au fost îndeplinite.

Nu înţelegem de ce UniCredit nu îşi clarifică intenţiile, dacă intenţionează să renunţe la acele condiţii sau să retragă oferta”, a declarat preşedintele Banco BPM, Massimo Tononi, într-o conferinţă telefonică.

De partea sa, UniCredit a transmis că nu va lua o decizie finală până la încheierea perioadei de ofertă, programată pentru 23 iunie. Oferta poate fi retrasă până cel târziu pe 30 iunie.

Pe lângă evaluarea financiară, procesul este îngreunat de o serie de condiții impuse de guvernul italian. UniCredit avertizează că aceste cerințe ar putea avea un impact negativ asupra fezabilității tranzacției, adăugând un strat suplimentar de incertitudine într-un context deja tensionat.

Au mai existat alte două tentative anterioare eșuate ale UniCredit

Oferta actuală vine după două tentative anterioare eșuate ale UniCredit de a prelua Banco BPM. Reluarea inițiativei în noiembrie 2024 a survenit în contextul în care BPM apărea ca posibil partener într-o fuziune cu Monte dei Paschi di Siena.

Banco BPM este considerată de multă vreme o țintă strategică pentru UniCredit, datorită poziționării sale în Lombardia – una dintre cele mai prospere regiuni ale Italiei – unde UniCredit are o cotă de piață relativ modestă, în pofida statutului său de a doua cea mai mare bancă din țară.