Portofoliul Capital a închis anul 2007 cu un randament de 19,08%, însă deschide anul 2008 cu o pierdere de circa 13%, acumulată în decurs de numai o săptămână, ca urmare a trendului puternic negativ consemnat de bursă în această perioadă. Dintre emitenţii incluşi în portofoliu, scăderile cele mai puternice, de peste 10%, au fost consemnate de BRD-GSG, SIF-uri şi Biofarm Bucureşti, adică exact societăţile cu cele mai bune rezultate economice raportate până în prezent.
Explicaţia acestor scăderi ţine de conjunctura bursieră internaţională şi nu de performanţele economice ale companiilor în cauză, iar pentru acest motiv, având în vedere faptul că portofoliul Capital este gândit pe termen mediu şi lung, vom păstra deocamdată plasamentele respective, mizând pe o revenire ascendentă a indicilor bursieri în a doua parte a lunii ianuarie şi prima parte a lunii februarie.
Climatul bursier va fi probabil volatil în tot anul 2008, riscurile se vor accentua atât la nivel macroeconomic (inflaţie, creştere economică, deficit de cont curent, curs valutar), cât şi la nivel microeconomic (profitabilitatea companiilor se va reduce probabil comparativ cu cea din 2007), aşa că pentru bursă în ansamblu ne putem aştepta la randamente similare celor din 2007 sau în uşoară scădere.
sursa: www.ktd.ro
