Portofoliul Capital a închis anul 2007 cu un randament de 19,08%, însă deschide anul 2008 cu o pierdere de circa 13% acumulată în decurs de numai o săptămână de tranzacţionare, ca urmare a trendului puternic negativ consemnat de bursă în această perioadă. Dintre emitenţii incluşi în portofoliu, scăderile cele mai puternice, de peste 10%, au fost consemnate de BRD, SIF-uri şi Biofarm, adică exact societăţile cu cele mai bune rezultate economice raportate până în prezent (cele de la 30 septembrie 2007).
Explicaţia scăderilor ţine de conjunctura bursieră internaţională şi nu de performanţele economice ale companiilor în cauză şi, pentru acest motiv, având în vedere faptul că portofoliul Capital este gândit pe termen mediu şi lung, vom păstra plasamentele respective, mizând pe o revenire a indicilor bursieri în a doua parte a lunii ianuarie şi prima parte a lunii februarie.
Climatul bursier va fi probabil unul foarte volatil în tot anul 2008, riscurile se vor accentua atât la nivel macroeconomic (inflaţie, creştere economică, deficit de cont curent, curs valutar), cât şi la nivel microeconomic (profitabilitatea companiilor se va reduce probabil comparativ cu cea din 2007), aşa că pentru bursă, în ansamblu, ne putem aştepta la randamente similare celor din 2007 sau în uşoară scădere.
sursa: www.ktd.ro
