Riscurile la dresa stabilității financiare în zona euro s-au înmulțit. Probabilitatea unei recesiuni a crescut până la 80%
Banca Centrală Europeană a avertizat, miercuri, că gospodăriile, firmele și guvernele îndatorate sunt în pericol din cauză că riscurile la adresa stabilității financiare în zona euro s-au înmulțit, în timp ce economia se îndreaptă cu pași repezi către o posibilă recesiune.
Probabilitatea unei recesiuni a crescut cu până la 80% din cauza creșterii bruște a prețurilor la energie, în timp ce volatilitatea pieței este deja alimentată de către majorarea dobânzii pentru ținerea sub control a prețurilor. Aceeași creștere de prețuri a determinat și majorarea costurilor cu serviciul datoriei.
„Riscurile la adresa stabilităţii financiare în zona euro s-au înmulţit în contextul creşterii preţurilor la energie, inflaţiei ridicate şi creşterii economice reduse. Toate aceste vulnerabilităţi ar putea să se deruleze simultan, posibil consolidându-se una pe alta”, se arată în raportul semestrial privind stabilitatea financiară a Băncii Centrale Europene.
Dificultățile economice vor afecta veniturile
Sectorul bancar din zona euro este, de obicei, rezistent deoarece și-a format, în ultimii ani, o rezervă de capital, motiv pentru care acum se bucură de îmbunătățirea profitabilității, pe fondul majorării dobânzilor.
Totuși, pe măsură ce dificultățile economice vor afecta veniturile, capacitatea debitorilor de a-și rambursa datoriile s-ar putea limita.
De asemenea, băncile se confruntă cu costuri mai mari şi o creştere mai lentă a creditării pe măsură ce perspectivele economice se deteriorează.
„Chiar dacă sectorul bancar a înregistrat recent o revenire a profitabilităţii, pe măsură ce dobânzile au crescut, există semnale incipiente ale deteriorării calităţii activelor, ceea ce ar putea necesita provizioane mai mari”, a adăugat BCE.
Capacitatea limitată a guvernelor de a continua să cheltuie
Banca Centrală Europeană este îngrijorată cu privire la capacitatea destul de limitată a guvernelor de a continua să cheltuie, în condiţiile în care multe guverne oferă un sprijin extins gospodăriilor pentru ca acestea să acopere creşterea costurilor cu energie, ceea ce creează îngrijorări cu privire la sustenabilitatea datoriilor.
„Un nivel ridicat al datoriei guvernamentale după pandemie, asociat cu înăsprirea condiţiilor de finanţare, limitează amploarea măsurilor de expansiune fiscală care nu ridică riscuri la adresa sustenabilităţi datoriei”, a adăugat BCE.
Toţi aceşti factori cresc riscul unei ajustări dezordonate pe pieţele financiare cu posibile efecte secundare pentru restul economiei.
