Iată cât de tranșant era „Profetul Crizei“ acum șase ani.
„Din păcate, lipsa unor reforme economice serioase în Italia crește riscul ca această țară să sfârșească precum Argentina. Aceasta nu este o concuzie anticipată dar, dacă Italia nu se reformează, o ieșire din Uniunea Economică și Monetară a UE în următorii cinci ani nu este improbabilă. Într-adevăr, la fel ca Argentina, Italia se află în fața unei pierderi a competitivității din cauza scăderii exporturilor și a creșterii deficitului de cont curent. Încetinirea creșterii va înrăutăți deficitul și datoria publică și ar putea deveni nesustenabile în timp. Și dacă o devalorizare nu poate fi utilizată pentru a reduce salariile reale, supraevaluarea ratei de schimb va fi distrusă într-un proces greoi și dureros de deflație a prețurilor și salariilor. Dar o asemenea deflație va exacerba criza fiscală. Fără reformele necesare, într-un final, acest cerc vicios de stagflație va forța Italia să iasă din Uniunea Economică și Monetară (UEM), să se întoarcă la Liră și să nu își mai plătească datoriile către zona euro. Unele voci argumentează că Italia nu va putea ieși din UEM deoarece o devalorizare puternică a noii Lire va duce valoarea reală a datoriei din zona Euro mult mai sus și va fi nesustenabilă pentru guvern, sectorul privat și populație. (…)“
Citiţi aici comentariul integral al lui Roubini
