Piaţa americană se află la top, cu un proces de retragere în formare, în care intrările long devin periculoase.
Acum două săptămâni, în analiza VIX-ului, menţi-onam ce se întâmplă când cumpărarea s-a terminat prin atingerea punctului critic de cumpărători şi de capital. Între timp, a ajuns aici şi piaţa românească, care nu mai are cumpărători, chiar dacă zilnic se fac tranzacţii. Seria de lovituri 1-2-3 venite din partea Standard & Poor’s prin retrogradările Greciei, Portugaliei şi Spaniei creează condiţiile unei corecţii mai lungi decât una normală. Creşterea dolarului şi apropierea de maximul istoric arată că apetitul la risc este pe cale de dispariţie. În această atmosferă din ce în ce mai poluată, speranţa nu mai este un stop-loss care funcţionează.
Indicele SP-500 este prezentat în două timeframes: săptămânal şi zilnic. Deciziile se iau pe cel zilnic, analiza trendului pe ambele. Pe săptămânal observăm formarea unui bearish engulfing pattern (corpul lumânării negre din această săptămână îl acoperă pe cel alb din cea precedentă). Apariţia lui după un trend ascendent este un semnal foarte credibil pentru formarea unui top, urmat de o schimbare de trend. Ce şanse are intrarea long pe un grafic zilnic? Redusă, dacă ne referim la mărimea unui potenţial câştig. Aşa cum arată graficul săptămânal, trendul SP-500 continuă să fie ascendent cu higher highs şi highes lows. Unde pot apărea problemele? Sub 1.146 (suport) şi mai tarziu, mai mari, sub 1.163 (considerăm suporturi şi rezistenţe prin maxime şi minime, nu prin extreme).Analizând graficul zilnic, nu putem ignora mărimea scăderii de pe 27 aprilie. De regulă, urmează câteva zile în interiorul intervalului ei (high-low), după care o nouă scădere. Probabilitatea creşte cu cât trendul e mai lung. Dacă până acum am analizat graficele în forma lor cea mai pură (preţ), aplicăm un indicator pentru trend, HA modified cu o perioadă de 20 de zile, albastru. Ce spune acesta? Se află la top, a trecut sub media lui scurtă, roşie, cu perioadă de trei zile. Mesajul transmis este anularea oricărei intenţii de intrare long în piaţa americană în acest moment. Dacă două timeframes succesive îţi spun acelaşi lucru, probabilitatea de succes e mai puternică pentru un short sub minimul de pe 28 aprilie sau pentru aşteptare. Ultimele minime sunt la acelaşi nivel, fapt care indică prezenţa unui suport la această valoare pe termen foarte scurt. Sub el, se deschid teritorii mai sumbre şi poziţii short. Ținând seama că 1.226 a fost şi retragerea de 61,8% a căderii 2007-2009, putem spune că piaţa americană se află la top, cu un proces de retragere în formare şi în care intrările long devin periculoase şi limitate ca reward.
Dan Valcu, CFTe https://ta.educofin.com
