Starea in care se află piata de capital autohtona şi evolutia Bursei de Valori Bucuresti sunt foarte importante pentru investitorii de la bursa. Pornind de la initiativa forumului investitorilor reuniti pe www.bursanoastra.ro, pagina de web a revistei Capital va publica saptamanal raspunsurile a trei persoane implicate in activitatea bursiera fie ca brokeri, analisti sau investitori.
Incepem in aceasta saptamana cu raspunsurile a doi investitori, Mugur Anghelache, care este si administratorul site-ului www.bursanoastra.ro, si „FF”, un forumist care a dorit sa isi pastreze anonimatul, alaturi de cele ale unui analist de la Intercapital Invest, Alexandra Suciu. Asteptam din partea dvs. sugestii pentru interviuri si comentarii pe marginea declaratiilor, inclusiv sugestii pentru alte intrebari.
Site-ul www.bursanoastra.ro a fost lansat in 2006 cu principalul scop de a oferi materiale educationale, de analiza tehnica, fundamentala si money management pentru potentialii investitori in actiuni listate la bursa . Site-ul si membrii sai au evoluat, acum este un loc de intalnire al investitorilor care activeaza pe pietele de capital. In prezent, forumul reuneste peste 2.200 de membri, care posteaza in diversele sectiuni ale site-ului analize, grafice, pareri, articole, toate cu informatii si sugestii despre investiti in actiuni, derivate, piete interne si externe.
Rep. Pentru inceput spuneti-ne de cateva informatii de baza (nume, varsta, educatie, pozitia in piata)?
Alexandra Suciu:
Am 22 ani, studii Facultatea de Comert din ASE, cursuri de analiza fundamentala si tehnica si de agent de servicii de investitii financiare. Lucrez ca analist pe piata de capital.
Mugur Anghelache:
38 de ani, Liceul G Enescu, pianist de jazz si trader de ocazie, long sau short.
FF:
Nick-ul cu care postez pe forumuri cred ca este de ajuns, am 48 ani, inginer de profesie, longer pe piata spot.
Rep. Ce v-a determinat sa investiti in piata de capital sau sa participati activ la aceasta?
Alexandra Suciu:
La inceput m-au atras randamentele mai ridicate decat dobanda la depozitele bancare. Intre timp insa piata de capital a devenit un mai mult decat un hobby si sunt tot mai interesata de pietele externe si forex, devenind jucator si pe acestea.
Mugur Anghelache:
Castigurile fabuloase de 5- 10 % pe zi raportate in presa atunci cand am intrat in bussines, ianuarie 2006.
FF:
Gasirea de surse alternative de investitie pentru banii economisiti.
Rep. Care a fost primul emitent pe care l-ati avut in portofoliu?
Alexandra Suciu:
TLV – Banca Transilvania
Mugur Anghelache:
SIF 2 si 5, banci BRD , petrol SNP. Asa m-a sfatuit brokerita.
FF:
Primul emitent a fost Banca Transilvania – TLV.
Rep. Cum au fost primele tranzactii pentru dvs., ce ati invatat din ele?
A.S.:
Primele tranzactii au fost cumpararea de actiuni TLV si RRC. Primul lucru pe care l-am invatat si, cred eu, unul dintre cele mai importante, a fost faptul ca actiunile nu cresc la nesfarsit si ca este bine sa marchezi profitul din cand in cand. Totodata, am invatat ca inainte de a investi intr-o companie, trebuie studiata foarte bine atat activitatea acesteia, precum si contextul pietei la momentul respectiv.
M.A.:
Chiar din prima zi am inceput sa pierd, si am pierdut linistit pe toata scaderea din 2006. Am invatat ca un trend fie el crescator sau descrescator, poate sa dureze dincolo de orice imaginatie. Preturile pot ajunge aberant de mari, si, mai ales, incredibil de mici.
FF:
Primele tranzactii au fost dupa ureche (ca sa spun asa), reusite (spre norocul meu) fara a bate insa piata. Ce am invatat?…pai nu stiu daca am invatat ceva spectaculos din ele.. de invatat inveti in timp daca esti atent si ai un anume grad de inteligenta si citesti.. ca doar nu o pus nimeni coada la pruna. J
Rep. Descrieti in cateva cuvinte stilul dvs. de tranzactionare.
A.S.:
Sunt companii solide din punct de vedere fundamental in care investesc cam 60-70% din suma totala. Restul de 30-40% este destinat speculatiilor si tranzactiilor intraday, atat pe BVB cat si pe piata forex. Strategia preferata pe forex este scalping-ul.
M.A.:
Pe piata spot, nu-mi place sa cumpar si sa vand prea des. Pe derivate tranzactionez cu un sistem la 60 minute swing si la 10 minute intraday. Destul de impulsiv, agresiv, dar incerc sa respect sistemul, el stie intotdeauna mai bine.
FF:
Nu pot spune ca am un stil batut in cuie, dar ma ghidez dupa calculul pentru inceput al unor indicatori financiari, iar daca imi place ce am gasit intru pe emitentul respectiv. Pot sta pe el o perioada mai lunga (asteptand confirmari din punct de vedere fundamental) sau ma joc incercand sa ies/intru dupa semnalele date de indicatori ai analizei AT, pe care nu o exclud.
Rep. Ce criterii folositi in alegerea unui emitent in vederea cumpararii, si ce cantareste cel mai mult in decizia finala?
A.S.:
In primul rand arunc o privire asupra sectoarelor de activitate. In cazul in care exista un domeniu cu potential mai ridicat de dezvoltare, atunci studiez mai atent companiile de profil, rezultatele lor financiare, indicatorii de evaluare. Totodata, un lucru extrem de important pe care il iau in considerare in alegerea unei companii este politica de investitii adoptata de aceasta. O societate este nevoita sa faca investitii in mod constant pentru a tine pasul cu concurenta (marirea capacitatii de productie, retehnologizare, resurse umane, marketing etc). Prin urmare o companie cu o politica sanatoasa de investitii este profitabila pe termen lung.
M.A.:
Nu-mi plac emitentii la care apar stiri dubioase, care se tranzactioneaza intens inaintea stirilor, emitentii cu insideri speculatori. Aleg firme solide, lichide, cat se poate de subevaluate, care raporteaza constant cresteri in cifra de afaceri si profit.
FF:
Am raspuns mai sus! J
Rep. In mod curent care este raportul dintre capitalul investit in emitenti si cel cash in portofoliul dvs.?
A.S.:
Depinde de evolutia pietei la momentul respectiv. Pe o piata in crestere, am in mod constant 10-15% cash in portofoliu. Pe o piata in scadere exista o suma cuprinsa intre 10% si 20% din total, care este investita in companii cu potential de crestere pe termen lung.
M.A.:
In general 80% cu 20%. Bineinteles sunt perioade in care am tot portofoliul plin de actiuni si perioade in care stau pe cash. De obicei am cash pe cresteri si actiuni pe corectii. J
FF:
Depinde de trendul detectat de mine.. nu am o regula clara in stabilirea unui procent.. si tind sa am in general mai mult capital investit in actiuni decat cash.
Rep. Cati emitenti aveti de obicei in portofoliu ?
A.S.:
Cinci emitenti, maximum zece.
M.A.:
Nu pot sa urmaresc mai mult de zece emitenti, chiar o sa incerc sa reduc la 5-6.
FF:
In ultima perioada depasesc 20 de emitenti.
Rep. Aveti actiuni in care investiti sentimental, pe care “trebuie” sa le aveti mereu in portofoliu, sau actiuni pe care le „urati”? Si daca da, care sunt acestea?
A.S.:
Nu. Nu ma atasez emotional de actiuni si nici nu „urasc” emitentii. Emotiile nu au ce cauta la un investitor care doreste sa obtina profit din tranzactiile sale.
M.A.:
Incerc sa nu adaug sentimente in tranzactionare, dar o actiune pe care intotdeauna o am in portofoliu, fie el spot sau futures este SIF 5. La punctul 2… actiunile unde este majoritar Catalin Chelu.
FF:
Sigur.
Sunt om si deci dominat de sentimente.. sunt departe de un trader pur de analiza tehnica cu toate ca analiza tehnica stiu (dupa mine) mai multa decat analiza fundamentala.
Actiuni care le urasc? hm… poi actiunile nu sunt chiar fiinte.. dar ma feresc de actiuni unde am observat ca majoritarul abuzeaza de pozitia sa si face ce vrea muschiul lui, ca sa folosesc o expresia plastica.
Si aici pot sa amintesc pe Dinu Patriciu (e, cred, singurul majoritar din lume care a castigat in vreme ce minoritari ordinari au pierdut) pe Catalin Chelu… presedinti de SIF-uri.. nu mai amintesc de cei de pe Rasdaq unde cu ingaduinta CNVM fac ce vor ei… ca doar asta nu e piata reglementata… (J nu ma pot abtine). Spre exemplu, nu listam Fondul Proprietatea, in schimb se vand actiuni la colt de strada.
Rep. Concret, cate ore munciti pentru a putea tranzactiona? Sunteti multumit de rezultatele obtinute?
A.S.:
Intre 8 si 10 ore pe zi. Acestea includ atat timpul destinat tranzactiilor, cat si studiul cu privire la piata de capital.
M.A.:
Peste 12 ore pe zi si nu sunt pe deplin multumit de rezultate, dar sper sa fie din ce in ce mai bine.
FF:
Hm, greu de spus.. in ultima perioada multe.
Per ansamblu sunt multumit. Am avut intamplator norocul sa am castiguri din care sa imi retrag suma investita initial si sa raman cu capital pe bursa.
Daca ma raportez insa la perioada de scadere recenta, cu toate ca stau mai bine raportat la indicii romanesti, nu sunt multumit.
Rep. Va imaginati ca veti fi un trader activ toata viata ori tranzactiile bursiere reprezinta doar o conjunctura? De ce?
A.S.:
Cat timp imi place ceea ce fac, nu vad nici un motiv sa renunt in a face acel lucru. Tranzactiile, in special cele de pe piata forex, sunt o placere pentru mine si voi face acest lucru in continuare.
M.A.:
Da, asa imi imaginez si, mai mult, asa imi doresc. Sa fiu trader activ si sa traiesc din bursa. De ce? Acest mod de viata iti ofera libertatea de a avea un loc de munca portabil, poti sa tranzactionezi in masina, la cafenea, pe o insula pustie sau acasa in baie. Daca ies si bani…
FF:
Da. Mi-as dori aceasta, sa raman un trader activ cat mai mult timp. Acum ramane de vazut daca nu fac greseli, iar piata ma va scoate afara.
De ce? Simplu! Poti sa castigi bani avand o independenta mult mai mare decat cea dintr-o companie de exemplu. E drept ca riscurile sunt mult mai mari… iar statul roman, cel putin pana acum, nu ne-a incurajat. As putea spune ca din contra, ne discrimineaza oarecum prin faptul ca nu avem nici un fel de deduceri sau, daca ai pierderi (ceea ce e foarte posibil) acestea nu se raporteaza ca in cazul firmelor.
Acest stat, prin oamenii care sunt pusi la timona pietei bursiere, nu a reusit sa creeze conditiile pentru dezvoltare, si am in vedere comparatia cu ce exista in vecini.
Vrei sa ai piata mare, trebuie sa creezi facilitati! E oarecum similar cu atragerea investitiilor straine, dar ce pretentii sa ai cand ministrii nostri de finante ii compara pe investitori cu niste carnatari.. sau dupa o discutie la televizor cu Turcescu vii si maresti impozitul la 16% (iar acesti ministrii sunt liberali!)
Sau cum este cel in functie, care vorbeste frumos despre piata dar in fapt pune frana nefacand nimic concret pentru dezvoltarea ei.
Rep. Daca ati avea posibilitatea de a lua totul de la capat, ce ati face diferit?
A.S.:
Daca as lua de la inceput totul, probabil m-as orienta mult mai repede catre pietele financiare externe. Sunt mai dezvoltate si ofera mai multe instrumente financiare pentru a tranzactiona.
M.A.:
Intai as invata, as petrece cateva luni cu munca de documentare, cateva luni pe demo, si abia dupa aceea as intra treptat cu bani in piata. Eu am facut invers. J
FF:
As intra mai repede!
Rep. Care credeti ca sunt cele mai importante trei reguli in activitatea unui trader?
A.S. 1. Cea mai importanta regula este aceea ca un trader nu are voie sa aiba emotii cand tranzactioneaza. Aceasta este prima conditie pentru ca tranzactiile lui sa fie profitabile.
2. Un trader trebuie sa fie foarte disciplinat in piata si sa isi stabileasca tintele de pret la care deschide/inchide pozitii.
3. Trebuie sa respecte cu strictete primele 2 reguli.
M.A.:
1.Rabdare. 2.Rabdare. 3. Rabdare.
La cumparare, la vanzare si la circulatia in sensul trendului, multa rabdare.
FF:
Pai in primul rind sa le ai, apoi sa le respecti, iar pe bursa sa nu intri cu banii care iti trebuiesc maine sau poimaine.. si in nici un caz din imprumuturi.
Rep. Ce sfat ati da unui trader care e la inceput, la primele tranzactii ?
A.S.:
Un trader care este la inceput trebuie sa fie constient ca tranzactionarea nu este o munca asa de usoara pe cat pare si implica multe riscuri. Este nevoie de foarte mult studiu si disciplina. Prin urmare il sfatuiesc sa fie bine pregatit in domeniul economico-financiar pentru a avea o vedere de ansamblu asupra pietei, asupra emitentilor. Totodata, trebuie sa inteleaga foarte bine mecanismul pietei de capital, sa aiba curaj sa riste si cel mai important, sa nu se implice emotional in momentul in care „se afla la butoane”.
M.A.:
Sa aiba incredere in piata, in emitenti si mai ales in el insusi. Cel mai important este ca dupa o greseala in tranzactionare, sa faca o analiza si a doua oara sa nu mai repete acea greseala . In acest mod traderul va invata ca nu piata e vinovata, nici manipularile, nici lichiditatea etc. De vina atunci cand o tranzactie „nu iese” este exclusiv traderul in cauza.
FF:
Sfatul de mai sus.
Rep. Care ar fi un portofoliu ideal pentru urmatoarele 12 luni, pentru un investitor care urmareste regulat piata si isi asuma riscuri medii spre ridicate?
A.S.:
Pietele de capital din lume sunt inca marcate de criza creditelor ipotecare care a avut loc in Statele Unite. Prin urmare, desi multi emitenti sunt foarte atractivi din punct de vedere fundamental, exista riscul ca piata sa scada in continuare. As recomanda ca un procent 40-50% din suma sa fie investit in companii solide fundamental, din sectoare cu potential de dezvoltare ridicat pe termen lung. Restul de 50-60% din cont ar trebui folositi pentru tranzactii intraday sau specularea unor oportunitati ce apar in piata pe parcurs.
M.A.:
Cash sau mici arbitraje. Oricum mai mult spre short.
FF:
Un portofoliu ideal.. ha ha! Asa ceva exista doar ca fictiune! Un portofoliu bun este acela care in primul rind nu iti va aduce pierderi iar in fnal vei avea cistiguri.. sunt atat de multe variabile incat din acest motiv doar privind la un portofoliu trecut poti spune daca a fost bun sau nu… si in definitiv portofoliu la doi traderi poate fi identic.. dar la final rezultatele pot fi foarte diferite.. asa ca tine mai mult de trader decit de o lista cu emitenti.
Rep. In opinia dvs. care este cea mai influenta persoana din piata de capital romaneasca?
A.S.: –
M.A.:
Ben Bernache? glumesc… Vantu, Dinu Patriciu, Stere Farmache…
FF:
Nu cunosc, dar am observat ca pupincurismul functioneaza.
Rep. Ce persoana (institutie) nu va place din peisajul pietei de capital?
A.S.:
Nu pot sa afirm ca nu imi place o persoana sau o institutie din piata de capital, insa cred ca ar putea fi luate mai multe masuri la nivelul institutiilor pietei de capital pentru a sprijini dezvoltarea BVB si a o face mai atractiva pentru investitorii straini.
M.A.:
Catalin Chelu si CNVM-ul, da!! Am zis-o!
FF:
Ha ha!
Pai nu stiu care imi place.
Rep. Ce persoana (institutie) va place?
A.S.:
–
M.A.:
Sorin Freciu, iubeste bursa, ajuta investitorii, in limitele pe care i le permite postul sau.
FF:
–
Rep. Daca pietele de capital nu ar fi fost create niciodata, credeti ca economia mondiala ar fi aratat altfel? Si daca da, in ce mod ar fi fost ea schimbata?
A.S.:
Este evident ca economia mondiala ar fi fost cu totul alta daca pietele de capital nu ar fi existat. In primul rand nu cred ca am fi ajuns la gradul de dezvoltare actual. Bursele de valori si pietele financiare favorizeaza transferul de lichiditati intre companii, banci, fonduri de investitii, economii nationale, prin urmare sprijina fenomenul globalizarii mondiale. In contextul acesta, multe tari au avut de castigat, iar piata de capital este, poate, cel mai bun lucru care a aparut in economia mondiala. Mai mult, nici nu se pune problema ca piele de capital sa nu fi fost create vreodata. Piata a existat intotdeauna: la inceput sa facea troc, azi se fac tranzactii de miliarde dolari. Era natural ca la un moment dat sa fie inventata si piata de capital.
M.A.:
Daca bursele nu ar fi existat, in mod sigur eram o adunatura de tari comuniste cu o economie in care era afisat la loc de cinste mercurialul si planul cincinal.
FF:
Cu siguranta!
Economia mondiala ar fi fost mult mai putin dezvoltata.
Asta sa o citesca si ex-ministrul Vladescu!
Rep. Cateva cuvinte pentru membrii site-ului BursaNoastra, investitori la BVB.
A.S.:
Va multumesc pentru atentia acordata si va doresc mult succes in tranzactii!
M.A.:
Cand crezi ca ai ajuns pe fundul oceanului, daca perseverezi si mai sapi un pic, ajungi si mai jos!
FF:
Ii salut cu mare drag.
Si le doresc sa faca distinctia intre informatie si manipulare!
