Când aceasta "Echipă Naţională" constituită din brokeri, manageri de fonduri si asiguratori intervin pentru a cumpăra acțiuni la porunca Beijing-ului, investitorii străini le urmează exemplul și cumpără rapid aceleași stocuri. Singura diferență este că străinii sunt gata să vândă cât mai curând în profit, de multe ori în termen de câteva ore sau zile.

Rezultatul final, spun investitorii, este că „Echipa Națională” încurajează involuntar modele de tranzacționare pe termen scurt, care amplifica desprinderea de piețele bursiere, care au devenit mai putin receptive la aşa-numitele „vehicule tradiţionale”, cum ar fi trendurile câștigurilor, datele economice interne și schimbările de pe piețele mondiale.

"Unele dintre măsurile recente luate de autoritățile din China pe piețe au fost destul de încurcate și nu a crescut într-adevăr încrederea în rândul investitorilor străini", a declarat Karine Hirn, partener din Hong Kong în cadrul grupului grupului suedez East Capital, un fond de management de 3,5 miliarde de dolari.

"Acest fapt i-a determinat pe unii investitori să urmărească îndeaproape tactica de intervenție luate de autorități mai degrabă decât analiza și investițiile despre care noi credem ca sunt necesare."

Cu toate acestea, „Echipa Națională” este ușor de identificat și simplu de urmat, spune investitorii străini. Se cumpără, în general, oportunităţi imediate atunci când piața se scufundă.

PetroChina Co Ltd este una dintre preferatele sale: cu un free-float de doar 2,4%, dar cu o pondere de peste 6% pe Shanghai Composite Index.

Săptămâna trecută, atunci când indicele bursei din Shanghai a anunţat cel mai mare câștig săptămânal în aproape două luni, primii 10 "grei" din cadrul Shanghai Composite Index, inclusiv PetroChina, precum și bănci și asiguratori de stat, au câștigat chiar dacă cele mai multe alte componente au scăzut, indicând faptul că autoritățile au intervenit agresiv.

Cele mai multe dintre aceste achiziții au loc în ultimele 30 de minute de tranzacționare și în volume mari, în conformitate cu analiza Reuters a datelor tranzacțiilor de săptămâna trecută, ceea ce indică  faptul că scopul acestei intervenții este de a asigura ca indicii de referință să închidă mai sus.

Prin comenzi mari de cumpărare în ultimele minute de tranzacţionare li se permite, de asemenea, traderilor  să cumpere stocuri mai mici şi să-și acopere pozițiile.

Strategii Goldman Sachs spun că acest "capital de susţinere" a pătruns în stocuri defensive, cum ar fi bănci, asigurări, companii de produse alimentare și firme de asistenţă medicală.

„Echipa Națională” cheltuie bani relativ puţini în achiziționarea de acțiuni.

"Privim la ceea ce marii brokeri chinezi fac de zi cu zi și îi urmăm orbește, iar acest lucru poate fi destul de profitabil pe aceste piețe nelichide", a declarat șeful un birou de tranzacționare al unei bănci europene din Hong Kong.

Astfel, „Echipa Națională” devine singurul joc viabil. Aceasta a pompat 800-900 de miliarde de yuani, reprezentând 125 – 140 miliarde de dolari în stocuri, potrivit Goldman Sachs, dar acum volumele de tranzacționare sunt în scădere.

Deși unii investitori urmăresc „Echipa Națională”, mulţi alţii stau pe margine şi nu se implică.

Într-un alt semn al disfuncționalităţilor în creștere, acțiunile chinezeşti tranzacționate în afara continentului, care se află în afara competențelor campaniei de cumpărare a „Echipei Naționale” se află la cote inferioare.

Hang Seng China AH Index Premium, care măsoară diferența de evaluare pentru companiile listate pe piaţa continentală şi în Hong Kong se află aproape de cel mai ridicat nivel din martie 2009, indicând o extindere a deconectării.

Situaţiile de investiții care oglindesc performanțele piețelor onshore au suferit, de asemenea, pierderi.