Bursa de Valori ii umple de bucurie pe investitori. Ascensiunea inceputa la sfarsitul verii continua fara intrerupere, piata fiind impulsionata de actiunile cele mai tranzactionate (SIF-uri, Petrom, BRD si Banca Transilvania). Indicele BET-C, care inregistreaza evolutia tuturor societatilor cotate, a depasit saptamana trecuta maximumul istoric inregistrat in vara anului 1997, cu o valoare de 1.060,27 puncte, atinsa marti, 17 septembrie.
Un alt record batut a fost valoarea zilnica a tranzactiilor, care a depasit, pentru prima data de la inceputul anului, pragul de doua milioane de dolari. In aceste conditii, brokerii afirma ca aprecierile majoritatii actiunilor sunt reale, fara a se putea suspecta ca preturile sunt ridicate prin tranzactii speculative. In plus, atata timp cat valoarea zilnica a tranzactiilor se mentine ridicata, preturile actiunilor nu pot decat sa urce. Aceasta denota un aflux de capital pe bursa, ordinele de cumparare fiind mai numeroase decat cele de vanzare.
De bursa beneficiaza si fondurile mutuale care au investit in actiuni si care cunosc cresteri continue ale valorii activului net unitar. In mod obisnuit, aceste fonduri au o evolutie oscilanta, influentata de cursul actiunilor cuprinse in portofoliu, ceea ce inseamna perioade de crestere alternand cu scaderi ale activelor nete proprii. Evolutia fondurilor deschise de investitii, membre ale Uniunii Nationale a Organismelor de Plasament Colectiv (UNOPC) arata o crestere a increderii investitorilor in acest tip de plasament. Numarul de investitori a crescut in august cu 0,9%, iar volumul de active nete cu 6,6%. „Fondurile au o crestere neta de active, datorata cresterii numarului de titluri aflate in circulatie”, se arata in raportul UNOPC. Gradul de risc al fondurilor continua sa fie scazut: la nivelul UNOPC, structura de portofoliu are un factor de risc de 0,42%. Aceasta se datoreaza ponderilor foarte mari a titlurilor de stat in structura proprie a activelor nete. Fondurile care au investit pe piata de capital se detaseaza de cele monetare, avand cresteri fata de inceputul anului cifrate la 54% pentru Napoca si 35% in cazul Intercapital, urmate de Oportunitati Nationale, care s-a orientat ceva mai tarziu spre actiuni cotate, cu 27%.
PERFORMANTELE Fondurilor mutuale la 18.09.2002
Fond Valoare Crest. Crestere Grad Structura activelor (%)
unitara 01.01- anuali- de risc
18.09 18.09 zata Disp. Depoz. Cert. Act. Alte
(lei) (%) (%) trezorerie cot.active
Oportunitati Nationale 249.612 26,58 39,22 0,79 7,74 23,89 53,95 14,42 0
Vanguard Protector 143.469 18,67 27,16 0,09 0,05 9,21 90,74 0 0
FCEx 344.200 18,20 26,46 0,22 1,11 15,92 77,09 0 5,86
Napoca 2.171 54,08 83,47 2,04 0,76 16,35 20,42 62,47 0
Fortuna Classic 1.285.560 17,51 25,42 0,46 0,23 2,11 78,2 12,5 6,95
Fortuna Gold 2.525.380 19,06 27,75 0,16 0,72 12,05 84,08 0,28 2,86
Transilvania 181.797 24,08 35,38 1,68 0,08 23,58 47,11 3,06 26,17
Capital Plus 42.573 28,12 41,60 1,91 0,38 2,44 49,25 11,95 35,94
Tezaur 307.120 18,96 27,60 0,69 0,39 25,24 32,27 0 42,09
Intercapital 1.372 35,31 52,89 2,14 1,85 17,11 12,42 55,87 12,75
Stabilo 540.160 17,48 25,38 0,00 0,75 0,00 99,25 0 0
Plus Fidelity 129.269 17,40 25,26 0,02 1,71 0,00 98,29 0 0
Active Dinamic 105.033 15,25 22,05 0,29 14,58 0,00 80,84 3,51 0
Active Junior 3.582 17,02 24,69 0,19 14,14 0,00 84,11 1,75 0
Active Classic 37.090 15,49 22,41 0,21 11,1 0,00 85,65 2 0
Simfonia 1 140 16,73 24,25 0,00 0 0,00 100 0 0
Fondurile mutuale au avut o noua saptamana cu cresteri pe toata linia. Cele care au investit in actiuni si detin peste jumatate din activele nete in titluri cotate la bursa au inregistrat cresteri record. Fondul Napoca a avut o crestere saptamanala de 6,16%, Intercapital de 3,16% si Fortuna Classic de 2,2%. Nu mai putin de patru fonduri au inregistrat, in ultimele sapte zile, aprecieri ale activului net unitar care au depasit 1%. Fondurile monetare se mentin la vechiul ritm de apreciere, corelat cu randamentele certificatelor de trezorerie, de 0,34 – 0,38% pentru sapte zile.r
r
Investitii financiare individuale la 18.09.2002r
r
PlasamentttNivelt Dobinda efectiva dupat Curs leu/dolar r
tttmaximt1 lunat3 lunit6 lunit echivalent dupar
ttt(% pe an)t(%)t(%)t(%)t1 luna t3 lunit6 lunir
Depozit bancar 1 lunat22t1,81t5,52t11,35t33.813t35.046t36.982r
Depozit bancar 3 lunit24t1,97t5,92t12,19t33.867t35.177t37.259r
Depozit bancar 6 lunit24t1,97t5,92t11,84t33.867t35.177t37.143r
Certficate trezorerie 3 lunitttttttr
Certificate trezorerie 6 luni 23t1,89t5,67t11,34t33.840t35.096t36.979r
r
Desi au scazut aproape la jumatate fata de sfarsitul anului trecut, dobanzile bonificate de banci se mentin in domeniul real pozitiv, datorita diminuarii ratei lunare a inflatiei. r
Mai ales pentru lunile de vara, cand s-au inregistrat valori ale ratei lunare a inflatiei de 0,5%, in iulie, iar in august de 0,8%, dobanzile efective pentru 30 de zile erau cuprinse intre 1,81% si 1,97%. Rezulta ca dobanzile au fost de fapt de peste trei ori mai mari, ceea ce a determinat ca si depozitele bancare sau certificatele de depozit emise de Ministerul Finantelor sa fie instrumente atractive pentru micii investitori. Mai ales ca, in comparatie cu cursul valutar, diferentele se pastreaza la valori foarte mari. De exemplu, dolarul ar trebui sa se aprecieze in 30 de zile de la 33.212 lei pana la 33.813 lei pentru ca sa devina mai rentabil decat depozitul bancar. Ceea ce nu poate fi realizabil in conditiile actuale.r
In aceasta perioada in care Ministerul Finantelor nu a mai modificat de aproape doua luni r
dobanda pentru emisiunea de titluri de stat destinata populatiei, 23% pe an, bancile r
efectueaza modificari mici ale propriilor dobanzi, mai degraba corectii ale acestora, pe care le coreleaza cu dobanzile percepute pentru creditele acordate. r
Apropierea anotimpului rece si scumpirile care se anunta pot influenta rata inflatiei, ceea ce complica datele problemei cand este vorba de o noua reasezare a dobanzilor.r
r
Portofoliul de actiuni (LEI)r
r
SocietateattNr. actiunitSuma investita tValoarea tProfit**r
ttt(03.01.2002)t(la 18.09.2002)t(lei)r
tttr
SIF Banat-Crisanat7.558t9.999.234t24.563.500t16.933.699r
SIF Moldovatt8.539t9.999.169t24.763.100t17.440.907r
SIF Transilvaniatt7.072t9.999.808t22.630.400t14.410.968r
SIF Munteniatt7.746t10.000.086t22.076.100t14.159.688r
SIF Olteniatt8.197t10.000.340t23.771.300t16.107.105r
BRD-SG*tt864t9.997.776t24.710.400t16.140.643r
Petromttt24.938t10.000.138t30.174.980t20.997.796r
B. Transilvania*tt5.674t10.003.826t18.156.800t8.152.974r
Azomurestt6.998t10.000.142t20.294.200t10.294.058r
Compa-Sibiutt6.807t9.999.483t21.101.700t13.162.424r
Totaltttt100.000.000t232.242.480t147.800.262r
* Au fost adaugate actiunile distribuite gratuit. r
**A fost adaugata valoarea dividendelor corespunzatoare numarului de actiuni detinut.r
r
Actiunile cresc incontinuu, determinand atingerea unui nou maxim istoric pentru indicele BET-C, care ilustreaza evolutia tuturor societatilor cotate la Bursa, cu valoarea de 1.060,27 puncte. Chiar si piata extrabursiera Rasdaq a inregistrat, saptamana trecuta, un salt la nivelul indicelui, care a trecut de 1.000 de puncte prima data in ultimii patru ani. Aceasta denota intrarea in piata a unor fonduri importante, care au ridicat capitalizarea bursiera la aproape trei miliarde de dolari, cresterea saptamanala fiind de peste 80 milioane de dolari. Dintre societatile de investitii financiare, SIF Banat-Crisana si SIF Transilvania au depasit pragul de 3.000 lei/actiune, fiind cotate la 3.250 lei, respectiv 3.200 lei, ceea ce inseamna cresteri de peste 8% la nivelul pretului mediu, fata de saptamana trecuta. SNP Petrom, cea mai mare companie care este cotata la Bursa, a inregistrat un nou maxim istoric cu 1.230 lei/actiune, valoare stabilita miercuri. Aprecierea saptamanala a acestor titluri a depasit 4%, pe fondul unui volum al tranzactiilor care a depasit zece miliarde lei zilnic.
