BCE reduce dobânzile în cinci etape
Începând din iunie 2024, Banca Centrală Europeană (BCE) a decis să reducă treptat costul creditului în cinci reprize, în contextul în care preocupările legate de o creștere economică slabă au depășit temerile legate de inflația persistentă.
Această mișcare vine în urma unei analize atent ponderate a dinamicii economice și a provocărilor globale.
În acest context, investitorii se așteaptă la cel puțin trei reduceri suplimentare ale dobânzilor în cursul anului 2025.
Loc pentru continuarea ajustării în jos a dobânzilor
Piero Cipollone, membru al Consiliului Guvernatorilor BCE, a declarat recent într-un interviu pentru Reuters că există consens în rândul oficialilor BCE că există loc pentru continuarea ajustării în jos a dobânzilor.
„Suntem cu toții de acord că este în continuare loc pentru ajustarea dobânzilor în jos”, a afirmat Cipollone, subliniind angajamentul BCE de a sprijini redresarea economică a zonei euro.
Totuși, Cipollone a avertizat că provocările externe, precum prețurile ridicate ale energiei și tensiunile comerciale mondiale, influențează în mod semnificativ politica monetară a BCE.
În prezent, nu este clar dacă banca centrală va urma o cale bine definită, inclusiv o potențială reducere a dobânzilor în martie 2025, având în vedere volatilitatea globală.
Politica comercială a SUA
Una dintre cele mai mari incertitudini pentru BCE este politica comercială a Statelor Unite. Cipollone a subliniat că o escaladare a tensiunilor comerciale între SUA și China ar putea avea un impact sever asupra economiei europene, chiar înainte ca măsurile comerciale directe să fie aplicate Uniunii Europene.
În acest context, Cipollone a menționat riscurile majore generate de un posibil război comercial între SUA și China, având în vedere că China controlează aproximativ 35% din capacitatea manufacturieră globală.
Recent, Statele Unite au impus tarife de 10% asupra tuturor importurilor din China, iar Beijingul a reacționat cu măsuri de represalii.
Cipollone a avertizat că acest climat comercial tensionat ar putea duce la o presiune asupra pieței europene, în cazul în care China ar căuta piețe alternative pentru produsele sale, inclusiv în Europa.
Această situație ar putea afecta creșterea economică și ar putea conduce la scăderea prețurilor în sectorul industrial.
În ciuda acestor riscuri, Cipollone a subliniat că impactul unor eventuale tarife care ar viza direct Europa ar putea fi atenuat. Companiile europene ar putea absorbi o parte din costurile suplimentare prin sacrificarea marjelor de profit, în timp ce o eventuală depreciere a monedei euro față de dolar ar putea ajuta la contracararea efectelor negative ale tarifelor.
Industria europeană de semne de revenire
Privind perspectivele economice interne ale zonei euro, Cipollone a arătat o imagine mai optimistă. Deși industria europeană a înregistrat o recesiune în ultimii doi ani, există semne de revenire. Piața muncii continuă să reziste, consumul ar putea înregistra o relansare, iar sectorul construcțiilor se află într-o perioadă puternică. „Nu mă aștept deloc la o recesiune”, a concluzionat Cipollone, subliniind că măsurile de reducere a dobânzilor au început să aibă un impact pozitiv asupra economiei europene.
Astfel, în ciuda incertitudinilor externe și a provocărilor interne, BCE rămâne pe o traiectorie de susținere a creșterii economice, cu atenție sporită asupra riscurilor globale și cu o politică monetară flexibilă, care continuă să se ajusteze în funcție de evoluțiile economice.
